Berita

Menurut laporan The Information, Polymarket dan Kalshi mengambil langkah-langkah untuk memberantas kelompok penipuan selama Piala Dunia, serta memperluas cakupan jenis peristiwa yang dapat diperdagangkan. Kedua perusahaan tersebut memasukkan lebih banyak peristiwa nyata ke dalam pasar perdagangan, sementara pendapatan tahunan Kalshi pada bulan Mei mencapai sekitar 1,5 miliar dolar AS.

⑴ Survei terhadap 45 ekonom oleh lembaga menunjukkan bahwa 41 di antaranya memperkirakan bank sentral Brasil akan menurunkan suku bunga acuan Selic sebesar 25 basis poin untuk ketiga kalinya berturut-turut pada pertemuan hari Rabu, sehingga suku bunga diturunkan menjadi 14,25%. Empat lainnya memperkirakan tidak ada perubahan. ⑵ Komite Kebijakan Moneter bank sentral Brasil memulai siklus pelonggaran moderat pada bulan Maret, setelah sebelumnya mempertahankan biaya pinjaman di level tertinggi hampir dua dekade, yaitu 15%, hingga paruh kedua tahun 2025. Kepala penelitian makro Kinitro Capital mengatakan bahwa komunikasi komite selaras dengan penurunan suku bunga lebih lanjut, namun perencanaan siklus secara keseluruhan menjadi lebih tidak pasti. ⑶ Analis menyatakan bahwa mengingat harga konsumen yang terus menekan, pembuat kebijakan mungkin akan mengulangi pernyataan kehati-hatian dalam deklarasi mereka; tingkat inflasi tahunan Brasil pada Mei naik menjadi 4,72% dari 4,39% di April, semakin jauh dari target bank sentral sebesar 3% dan kisaran toleransi naik-turun masing-masing 1,5%. ⑷ Ekonom BTG Pactual menunjukkan bahwa pola cuaca El Niño telah menjadi risiko tambahan potensial terhadap inflasi, dan jika ekspektasi terus melenceng, ruang untuk pelonggaran suku bunga tahun ini akan hampir nol; dari 31 responden, 19 memperkirakan pada pertemuan Agustus akan ada penurunan lagi sebesar 25 basis poin. ⑸ Median prediksi kuartal menunjukkan suku bunga Selic pada akhir 2026 sebesar 13,75% dan akhir 2027 sebesar 12,00%. Dengan mayoritas ekonomi negara maju mempertahankan suku bunga tinggi atau mempertimbangkan kenaikan, jalur penurunan suku bunga secara bertahap di Brasil menghadapi tekanan internal dan eksternal. Selanjutnya, perhatian tertuju pada apakah pernyataan hari Rabu akan mengalami perubahan dan dampaknya terhadap nilai tukar real.

⑴ Departemen Keuangan Amerika Serikat akan menerbitkan Treasury Bill 6 minggu senilai 65 miliar dolar pada hari Selasa, jatuh tempo pada 30 Juli 2026. Pada saat penyelesaian tanggal 18 Juni akan ada tambahan pembiayaan sebesar 1 miliar dolar. Penawaran non-kompetitif dan kompetitif akan ditutup masing-masing pada Selasa pukul 23:00 dan 23:30 waktu Beijing (UTC+8).⑵ Treasury Bill WI 6 minggu saat ini diperdagangkan di sekitar 3,615%, dengan imbal hasil pasar uang pembeli sekitar 3,63%. Treasury Bill jatuh tempo 23 Juli memiliki imbal hasil pembelian 3,618%. Selisih forward rolling sekitar 1,2 basis poin, sedangkan selisih tenor 1 bulan dan 2 bulan adalah 3,5 basis poin, dikonversi menjadi sekitar 0,875 basis poin per minggu. Selisih rolling sebesar 1,2 basis poin saat ini memiliki nilai relatif.⑶ Harga Federal Funds dan SOFR futures menunjukkan probabilitas perubahan suku bunga bulan Juni adalah nol, sehingga permintaan penawaran minggu ini terutama berasal dari kebutuhan pembiayaan dan manajemen kas, bukan spekulasi arah suku bunga. Disarankan untuk melakukan posisi long absolut dan strategi forward rolling pada pertengahan pasar.⑷ Rata-rata bid-to-cover ratio Treasury Bill manajemen kas selama enam periode terakhir adalah 2,99, dengan 55,45% berasal dari penawar tidak langsung, 5,59% dari penawar langsung, dan 34,17% dari dealer. Likuiditas saat ini menjadi longgar karena net redemption Treasury Bill, dan suku bunga GC telah turun di bawah rata-rata 10 hari, yang menciptakan lingkungan yang kondusif untuk penerbitan obligasi jangka pendek.⑸ Fokus selanjutnya adalah apakah bid-to-cover ratio dan partisipasi penawar tidak langsung dapat tetap di atas rata-rata, serta tren aktual suku bunga pasar uang jangka pendek setelah injeksi kas sebesar 3 miliar dolar pada hari Kamis, yang akan menentukan apakah harga emisi kali ini cukup menarik.