Berita

BlockBeats News, 15 Juni - Bank investasi Wall Street Bernstein menyatakan dalam laporan terbarunya bahwa perusahaan peralatan semikonduktor mulai menunjukkan tanda-tanda kenaikan harga, dan saham-saham terkait diperkirakan akan kembali menarik perhatian investor. Dalam beberapa bulan terakhir, pasar lebih berfokus pada saham teknologi jenis komoditas seiring munculnya ekspektasi kenaikan harga di bidang seperti penyimpanan, chip analog, wafer, dan substrat pengemasan. Sebaliknya, saham-saham peralatan, meskipun diuntungkan dari siklus ekspansi produksi jangka panjang, belum memiliki pemicu harga yang jelas. Namun, Bernstein meyakini bahwa kenaikan harga di sektor komoditas teknologi pada akhirnya akan diterjemahkan ke dalam ekspansi belanja modal, dan produsen peralatan itu sendiri juga memiliki ruang untuk menaikkan harga. Produsen peralatan Jepang berada di pusat perubahan ini. Laporan tersebut menyoroti bahwa perusahaan seperti Tokyo Electron dan Screen terutama memberi harga produk mereka dalam yen, dan selama tiga tahun terakhir, yen mengalami depresiasi signifikan terhadap dolar, memberikan dasar bagi mereka untuk menyesuaikan kembali harga. Lebih penting lagi, sikap para produsen berubah. Sebelumnya, perusahaan peralatan berhati-hati terhadap kenaikan harga, namun kini mereka mulai memasukkan percepatan pengiriman, biaya material, biaya tenaga kerja, serta nilai tambah dari model baru ke dalam harga mereka. Tokyo Electron berharap mampu meningkatkan margin laba kotor hingga lebih dari 50% melalui strategi harga yang lebih agresif dan mendekatkan margin laba operasinya ke 35%. Screen juga menerapkan kenaikan harga dua tahap: pertama, mendiskusikan penyesuaian harga terkait inflasi dengan pelanggan, kemudian berupaya mendapatkan harga jual yang lebih tinggi untuk produk baru dan fitur tambahan. Bernstein berpendapat Kokusai kemungkinan juga akan mengikuti tren ini. Logika kenaikan harga ini sangat menguntungkan bagi perusahaan peralatan front-end Jepang. Sebaliknya, perusahaan seperti DISCO, Lasertec, dan Advantest telah mengalami perluasan margin laba yang signifikan, dan mata uang penetapan harga mereka lebih beragam, sehingga dampak tambahan dari kenaikan harga selanjutnya kemungkinan akan lebih moderat. Pemimpin peralatan Eropa juga diuntungkan dari peningkatan produk. Laporan tersebut menyebutkan bahwa peralatan EUV generasi terbaru dari ASML dapat memicu kenaikan harga yang signifikan, dan produsen peralatan kemasan lanjutan Besi juga akan diuntungkan dari perbaikan struktur produk. Dalam kondisi pasokan yang ketat saat ini, produsen peralatan kelas atas tidak hanya bisa menaikkan harga produk baru, tetapi juga mungkin mengenakan harga premium untuk pengiriman yang lebih cepat. Secara keseluruhan, penilaian Bernstein adalah bahwa logika investasi untuk saham peralatan semikonduktor bergeser dari sekadar bergantung pada ekspansi produksi pelanggan menjadi mencakup pula peningkatan harga dan margin laba. Dengan kenaikan harga di sektor seperti penyimpanan dan wafer yang mendorong putaran belanja modal baru, vendor peralatan mungkin juga mulai merasakan manfaat dari siklus ini. Untuk pasar, perusahaan seperti Tokyo Electron, Screen, Kokusai, dan ASML akan menjadi target utama yang perlu diperhatikan untuk melihat apakah putaran perubahan harga ini benar-benar terjadi.

Seorang ahli strategi dari Morgan Stanley menyatakan bahwa pasar saham AS mungkin akan mendapatkan dorongan tambahan seiring terjadinya rotasi dana ke sektor siklikal dan industri yang sensitif terhadap ekonomi, yang sebelumnya tertinggal selama perang Iran, sementara kenaikan pasar sebelumnya sangat terfokus pada saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi.Tim yang dipimpin oleh Michael Wilson menunjukkan bahwa laporan tentang meningkatnya lalu lintas di Selat Hormuz, serta tanda-tanda bahwa suku bunga, harga minyak, dan dolar AS yang sebelumnya membebani pasar saham kini mulai mereda, dapat mendorong saham-saham dengan valuasi rendah menjadi pemimpin pasar. Saat ini, indeks S&P 500 hanya sekitar 2% dari level tertinggi sepanjang masa.Wilson menuturkan, koreksi pasar saham AS baru-baru ini terutama dipimpin oleh saham chip penyimpanan, yang disebabkan oleh melambatnya momentum laba, bukan karena memburuknya fundamental. Dalam bull market yang didorong oleh pertumbuhan laba, koreksi seperti ini adalah hal yang lumrah setelah kenaikan tajam.Wilson menyatakan bahwa dalam beberapa minggu ke depan, pasar mungkin masih mengalami lebih banyak volatilitas, namun keyakinan terhadap bull market saat ini tetap sangat kuat.

Anggota Dewan ECB Pereira: Hingga saat ini, efek putaran kedua belum muncul