News

格隆汇 في 3 يوليو ｜ أصدرت Bank of Communications International تقريرًا أشار فيه إلى أنه بفضل استمرار الطلب المرتفع من مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي على DRAM وNAND، تعتقد المؤسسة أن فترة بقاء شرائح الذاكرة عند مستويات مرتفعة ونطاق ارتفاع الأسعار قد يتجاوز التوقعات السابقة. وبناءً على المعلومات التي كشفت عنها Micron مؤخرًا حول عقود التوريد الطويلة الأجل، ترى المؤسسة أن تقلب أسعار شرائح الذاكرة في المستقبل قد يكون أقل مما كان عليه سابقًا. أجلت المؤسسة أيضًا تقدير فترة عدم كفاية الإمدادات في سوق شرائح الذاكرة لمدة فصلين إضافيين حتى الربع الرابع من عام 2027 على الأقل، وترى أنه حتى إذا انخفضت الأسعار في 2028، فإن وتيرة التراجع ستكون أكثر اعتدالًا من السابق. وبالنسبة للأسعار، نظرًا لارتفاع متوسط سعر وحدة DRAM في Micron خلال الربع الأخير بنحو 60% قياسًا على أساس ربع سنوي، وارتفاع سعر NAND بنحو 85%، قامت المؤسسة برفع توقعاتها لسعر وحدة DRAM في الربع الثاني من 2026 لشركة SK hynix إلى ارتفاع بنسبة 55% على أساس ربع سنوي (القيمة السابقة كانت 40%)، وارتفاع سعر NAND بنسبة 65% (القيمة السابقة كانت 18%). وبالنظر إلى وتيرة التوسع في القدرات واتجاه الأسعار، رفعت المؤسسة أيضًا توقعاتها لإيرادات SK hynix للأعوام 2026/27/28 إلى 370/578/655 تريليون وون كوري (القيمة السابقة كانت 317/435/563 تريليون وون كوري). ونظرًا لضعف الدورية في القطاع، تخلت المؤسسة عن إدراج نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ضمن التقييم، وبالنظر إلى تحسن وضوح الإيرادات المتوقعة مستقبلاً، حددت سعر الهدف عند 3.5 مليون وون كوري باحتساب متوسط نسبة السعر إلى الأرباح للفترة 2023-2028 عند 14 مرة (نفس القيمة السابقة).

أفادت Golden Ten Data في 3 يوليو أن فيليب وي، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في قسم الأبحاث بمجموعة DBS، ذكر في تعليق أن اليابان قد تتبع استراتيجية جديدة للتدخل في سوق العملات الأجنبية. تشير الشائعات إلى أن وزارة المالية اليابانية قد تتجه نحو تدخل عملة غير معلن وسري. وأوضح وي أنه في ظل ضعف السيولة في أسواق السندات والأسهم الأمريكية اليوم بسبب عطلة الاستقلال، قد يؤدي مثل هذا التدخل إلى زيادة تقلبات السوق. كما أشار إلى أن الاستراتيجية الجديدة لليابان تهدف على ما يبدو إلى تحويل مشاعر السوق من الشك إلى الحذر.

ذكرت Jinse Finance أنه في 3 يوليو، صرحت Cathie Wood، مؤسسة والرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، خلال برنامج "In The Know" لهذا الشهر، أن تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر في يونيو مليء بإشارات ركود، لكنها لا تتفق مع ذلك. وقالت: "إذا نظرت فقط إلى هذا التقرير، ستظن أن الولايات المتحدة دخلت بالفعل في ركود". على الرغم من أن عدد الوظائف المنزلية قد انخفض بنحو 500 ألف وظيفة، وأن الزيادة الجديدة في الوظائف غير الزراعية كانت فقط نصف توقعات السوق، تعتقد Cathie Wood أن المشكلة الحقيقية ليست في الاقتصاد الأمريكي نفسه، بل في بيانات الاقتصاد ذاتها. وقد شرحت Cathie Wood النقاط الخمس الأساسية التي اقترحها Kevin Warsh، مرشح سابق لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لإصلاح الاحتياطي الفيدرالي، والتي تشمل: تقليل الضوضاء في السوق الناتجة عن التصريحات المتكررة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي؛ استخدام بيانات المؤسسات الخاصة للتحقق المتقاطع من بيانات الإحصاءات الحكومية التي قد تكون متحيزة؛ دفع الاحتياطي الفيدرالي لتعزيز شفافية السياسات وكفاءة اتخاذ القرارات، وغيرها من النقاط. كما أشارت Cathie Wood إلى أن بيانات Trueflation الفورية تظهر أن معدل التضخم الإجمالي الحالي في الولايات المتحدة هو 1.75% فقط، أي أقل من نصف معدل بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرسمي البالغ 4.2%. وهذا يعني أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قد يتراجع بشكل أكبر؛ كما أن أداء منحنى العائد الحالي يشبه كثيراً فترة الثورة الصناعية، مما يعكس أن السوق بدأ في استشعار مخاطر الانكماش (Deflation) مبكراً.