News

أفادت Odaily أن تقرير الأرباح الأخير لشركة Broadcom (AVGO) أظهر انقسامًا واضحًا بين مجتمع المستثمرين حول الاتجاه المستقبلي للشركة. يرى العديد من المؤيدين أن أعمال الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، وخاصة فيما يتعلق بالبنية التحتية للشبكات، لا تزال تشهد توسعًا سريعًا، بينما يخشى بعض المتشائمين عدم إمكانية الحفاظ على مستوى هامش الأرباح الحالي على المدى الطويل، ويعتقدون أن هناك نقصًا في المحفزات الجديدة لارتفاع سعر السهم في الأجل القصير.

يعتقد مستثمرون ومحللون عديدون أن هيمنة Broadcom في مجال بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، خاصة في شرائح الشبكات والشرائح المخصصة، لا تزال راسخة، وأن تعديل سعر السهم في الأجل القصير هو مجرد "بحث عن العيوب في التفاصيل" من جانب السوق.

1. وضوح الطلبات غير مسبوق حتى عام 2028:

@aleabitoreddit نقل تصريح الإدارة في مكالمة الأرباح بأن الطلب على خدمات شبكات الذكاء الاصطناعي "يصعب تلبيته"، وأن الطلبات ضخمة للغاية، ووضوح الطلبات يمتد الآن حتى عام 2028. بناءً على هذه المعلومات، يرى أن Broadcom تستفيد من دورة بناء البنية التحتية لشبكات الذكاء الاصطناعي المتواصلة في التوسع، خاصة في مجال AI Networking، وأن آفاق النمو للشركة في السنوات القادمة تظل متفائلة.

2. بيانات قوية تدعم استمرار النمو السريع:

ردًا على المخاوف في السوق، قدم qinbafrank بيانات حاسمة: تتوقع Broadcom أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى نحو 29.4 مليار دولار، وهي أعلى بكثير من توقعات السوق السابقة البالغة 28.61 مليار دولار. ويرى أن أعمال الشركة في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي وكذلك إجمالي الإيرادات تشهد نموًا سريعًا لا جدال فيه، وأن التعديل الحالي هو مجرد نتيجة لإيقاع الاعتراف بالإيرادات الذي جاء أبطأ من توقعات بعض المستثمرين، دون تغير في منطق الأعمال الرئيسي للشركة.

3. إعادة تقييم خلقت "فرصة ذهبية"، واستخدام الأدوات المالية للاستفادة من الانخفاض:

عرضت الأطراف المتعددة استراتيجية "شراء عند الانخفاض" المتسقة للغاية. أوضح Chuanmu أنه مع هبوط سعر السهم، انخفض معدل السعر إلى الأرباح الديناميكي لشركة Broadcom إلى حوالي 20 ضعفًا. وإذا تم حساب الأرباح الفصلية الأخيرة بشكل سنوي وأضيف إليها معدل نمو 50%، فإن معدل السعر إلى الأرباح المستقبلي قد ينخفض إلى 10 أضعاف تقريبًا، مما يجعل التقييم جذابًا جدًا. كشف أنه اشترى عند مستوى 60 واستخدم أداة مضاعفة الشراء. كما أعلن المستثمر nft_hu ترحيبه الواضح بهذا الانخفاض، وقال: "آمل أن يكون الانخفاض أكبر حتى أتمكن من تعزيز مركز الاستثمار في الوقت المناسب".

الموقف السلبي: هامش أرباح 60% قد بلغ ذروته، ونقص الحوافز الكبرى على المدى القصير

1. التشكيك في حصانة تصميم الشرائح المخصصة، وصعوبة استمرار الأرباح العالية:

أشار المحلل الصناعي jukan05 إلى أن هامش الربح الحالي لشركة Broadcom والذي يبلغ قرابة 60% يقترب من مستوى الشركات الرائدة مثل Nvidia، لكن قدرات التصميم لدى الشركة قد لا تشكل حاجزًا تنافسيًّا لا يمكن تجاوزه. استشهد بمشروع Google TPU كمثال، موضحًا أن شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة أثبتت إمكانية تطبيقها بنجاح، مما يعني أنه مستقبلاً قد تقوي الشركات التقنية الكبرى قدراتها في التصميم الذاتي، وهو ما سيضعف على الأرجح قوة Broadcom التفاوضية. ضمن هذا المنطق، يشكك في قدرة الشركة على الحفاظ على هامش الأرباح العالي لأمد طويل، ويتبع نهجًا حذرًا فيما يتعلق بالتقييم الحالي.

2. فراغ في المحفزات على المدى القصير وضغوط فنية للعودة للهبوط:

في تقييم الاتجاه على المدى القصير، قدم المتداول labubu_trader توقعًا محددًا بالاعتماد على الجوانب المالية والفنية. أعرب بوضوح عن توجه سلبي بشأن اتجاه AVGO على المدى القصير، معتبرًا أنه خلال فترة الفراغ بين نتائج الأرباح وظهور الحافز الكبير التالي، يفتقر السهم لمحفزات الصعود، ومن المرجح أن يتراجع السعر إلى منطقة $385-$400.

أفاد Odaily أن "عبقري الأسهم الجديد" Serenity نشر على منصة X أن صندوق التحوط السويدي Origo قد تكبد خسائر كبيرة بسبب البيع على المكشوف لـ SIVE، واصفًا إياها بأنها "إحدى أكبر الخسائر هذا العام".

أشار Serenity إلى أن العديد من صناديق التحوط السويدية تعاني حالياً من خسائر عائمة كبيرة، ويرتبط ذلك بكون SIVE تحتل موقعاً محورياً في الدورة الفائقة لـ CPO. وأوضح في تحليله أن هذا قد يفسر سبب انتشار العديد من الأخبار الكاذبة في السوق مؤخراً، لا سيما في ظل احتمالية مواجهة الصناديق لخسائر غير محدودة. يبرز هذا الحدث الهشاشة المحتملة لبعض المستثمرين المؤسسيين عند القيام بعمليات بيع على المكشوف عالية المخاطر، كما يعكس تأثير تقلب أصول قطاعات محددة على انتشار المعلومات في الأسواق.