Tin tức

BlockBeats News, ngày 5 tháng 6, "Nhà Đầu tư Huyền thoại" Serenity đã đăng bài cho biết rằng, khi nhìn lại thương vụ đầu tư vào RPI, kể từ khi công bố luận điểm đầu tư, giá cổ phiếu của RPI đã tăng từ 283 penny Anh (GBX, đơn vị báo giá trên thị trường chứng khoán Anh) lên 983 penny Anh, tương đương mức tăng tích lũy 247%. Serenity nhấn mạnh rằng hướng dẫn kết quả kinh doanh mới nhất mà công ty công bố chỉ ra rằng, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, lợi nhuận cốt lõi dự kiến sẽ vượt xa kỳ vọng của thị trường. Mặc dù vào tháng 2 năm nay, truyền thông châu Âu từng mô tả RPI là một "cổ phiếu meme" thiếu hỗ trợ cơ bản, nhưng thực tế là giá cổ phiếu của công ty tăng không chỉ dựa trên tâm lý thị trường mà còn được xây dựng trên tăng trưởng doanh thu và cải thiện kết quả hoạt động nhờ AI thúc đẩy.

```htmlTheo báo cáo từ Jinse Finance, ngày 5 tháng 6, Dongfang Gangwan hôm nay đã phát hành “Quan điểm của Cảng: Tháng 5/2026 – Chỉ có lý trí trong bữa tiệc mới đi được xa hơn”, nêu rõ rằng Nasdaq đã chứng kiến mức tăng lớn nhất và nhanh nhất trong 20 năm qua trong hai tháng vừa rồi – 23,7%, trong đó đóng góp chủ yếu đến từ màn trình diễn xuất sắc của ngành bán dẫn: chỉ số Philadelphia Semiconductor SOXX đã tăng tích lũy trên 73% trong hai tháng qua, điều chưa từng thấy trong lịch sử. Chúng ta có thể tận dụng sự điên cuồng của thị trường, nhưng không được trở nên điên cuồng: 1. Ở một số khâu của ngành bán dẫn, việc tăng giá sản phẩm một cách cực đoan đã khiến chu kỳ trở nên gay gắt hơn chứ không phải yếu đi. Các sản phẩm liên tục tăng giá sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ suất lợi nhuận ở hạ nguồn, cho đến khi lợi nhuận đầu tư ở hạ nguồn trở nên không bền vững, dẫn tới chi tiêu vốn tăng trưởng chậm lại. 2. Dòng tiền của các Hyperscaler sẽ cạn kiệt vào năm 2026; theo nhịp chi tiêu vốn hiện tại, 730 tỷ USD chi tiêu vốn năm 2026 sẽ cơ bản tiêu tốn toàn bộ dòng tiền của bốn công ty này. Tốc độ tăng trưởng CAPEX quá cao cũng sẽ không thể duy trì, và gần như chắc chắn tốc độ tăng CAPEX năm 2027 sẽ quay đầu giảm, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng kéo dài đường thẳng tới 30 năm của nhiều công ty. 3. Thị trường có thể đã đánh giá quá cao tốc độ lan tỏa của lợi ích AI trong các tổ chức doanh nghiệp. Ngay cả khi doanh nghiệp bắt đầu ứng dụng AI quy mô lớn, do hạn chế của thế giới vật lý và tổ chức con người, việc chuyển hóa thành lợi nhuận thường cần thời gian dài hơn. Lợi ích AI có thể là câu chuyện năng suất trong khoảng mười năm, nhưng thị trường lại dùng mức tăng giá cổ phiếu mạnh trong 2-3 năm và tốc độ tăng chi tiêu vốn để chiết khấu một lần câu chuyện mười năm này. 4. Sự hưng phấn hiện tại của thị trường thực sự đáng để cảnh giác: chỉ một lời khen “giá trị vốn hóa nghìn tỷ” của Jensen Huang đã khiến một công ty vốn hóa hàng trăm tỷ USD tăng 32% chỉ sau một đêm. Hai tháng qua, dường như không ai quan tâm tới rủi ro vĩ mô, cũng không ai bàn về trần mô hình hoặc sự đồng nhất, doanh thu của các công ty mô hình được kỳ vọng tăng gấp 10 lần mỗi năm, định giá đều hướng tới hàng chục nghìn tỷ, các CSP bắt đầu tin hoàn toàn vào “đầu tư năng lực tính toán là doanh thu” của Huang, còn các kịch bản ứng dụng thì xuất hiện liên tục. Không phải là các quan sát hay ý kiến này sai, mà là khi thị trường gần như không còn điểm tranh cãi hay lo lắng, tâm lý thường sẽ bị đẩy đến cực hạn. Khi tăng thì được thúc đẩy mạnh hơn, lúc điều chỉnh cũng dễ rơi vào tình trạng đảo chiều mạnh. Như ông Munger từng nói: “Chỉ khi nào bạn có thể phản bác quan điểm của mình tốt hơn người khác, bạn mới xứng đáng với quan điểm ấy và đạt được sự khách quan, lý trí.” Đừng lấy cảm xúc ngắn hạn của thị trường để thay cho giá trị dài hạn của doanh nghiệp. Có thể tận dụng sự điên cuồng, nhưng tuyệt đối đừng trở thành một phần của sự điên cuồng!```

⑴ Deutsche Bank đã phát đi tín hiệu thận trọng trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu công bố, chỉ ra rằng quyền chọn ngoại tệ chưa định giá kịch bản biến động cao, ngay cả khi số liệu cực kỳ vượt kỳ vọng cũng có thể không đáng để theo đuổi giao dịch. Hướng dẫn kịch bản phi nông nghiệp mà ngân hàng này công bố cho thấy một mô hình đã hình thành năm nay: số liệu lệch dự báo lớn không làm dấy lên phản ứng mạnh từ thị trường, và hôm nay cũng khó có ngoại lệ. ⑵ Cụ thể có sáu kịch bản: Dưới 35 nghìn - dữ liệu cực yếu sẽ hỗ trợ phe bán USD, nhưng không khuyến nghị bán đuổi. Trong khoảng 35 nghìn đến 55 nghìn, thiên về bán USD/JPY và bố trí quanh mức 160; song song đó, có thể cân nhắc mua EUR/USD nhưng với điều kiện rủi ro là Mỹ và Iran đạt thỏa thuận đã được giải quyết. Khoảng 55 nghìn đến 75 nghìn sẽ củng cố lập luận bán USD, nhưng chưa đủ thay đổi định giá của Fed hoặc kết quả cuộc họp tháng 6. Kịch bản cơ sở 85 nghìn dự báo tiếp tục đi ngang. Khoảng 95 nghìn đến 115 nghìn đưa USD/JPY trở lại thành tâm điểm và khiến nhiệm vụ của Chủ tịch Fed Waller vào ngày 17 tháng 6 thêm phức tạp. Trên 115 nghìn, USD bứt phá ngắn hạn nhưng dự kiến không kéo dài, nên ưu tiên bán khi giá phục hồi trong ngày. Trên 135 nghìn, mọi sự chú ý sẽ dồn vào đồng Yên và Bộ Tài chính Nhật Bản. ⑶ Về tâm lý giao dịch, Deutsche Bank nhấn mạnh xu thế tổng thể vẫn nghiêng về bán USD, nhưng đây là quan điểm độ tin cậy thấp. USD/JPY được đánh dấu là cặp tiền nên quan sát chặt chẽ nhất nếu dữ liệu vượt kỳ vọng mạnh, thị trường đã phần nào định giá nguy cơ Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp trên mức 160. Chiến lược trọng tâm hôm nay là giữ kiên nhẫn, không truy lệnh, nếu dữ liệu bất ngờ tăng mạnh thì bám sát diễn biến của USD/JPY.