Tin tức

Vào ngày 16 tháng 6, các tín hiệu rủi ro trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc không còn chỉ là “tăng quá nhanh”. Quan trọng hơn, một phần dòng tiền thúc đẩy thị trường đến từ các khoản vay tín chấp và hạn mức thấu chi, và kênh huy động vốn này đang bị các ngân hàng siết chặt. Các ngân hàng lớn tại Hàn Quốc trước tiên đã hạn chế các khoản vay thế chấp và nay đang hướng đến các khoản vay tín chấp, tài khoản thấu chi, cũng như các khoản vay trực tuyến, với mục tiêu trực tiếp: kìm hãm việc vay mượn để đầu tư chứng khoán. Nhà giao dịch của Goldman Sachs, Alvin So, lưu ý trong một bản ghi nhớ gửi khách hàng rằng logic đằng sau AI và chất bán dẫn vẫn còn vững chắc, định giá vẫn hấp dẫn, nhưng “một động thái cấu trúc mới trên thị trường đã trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.” Động thái này đề cập đến hiệu ứng khuếch đại do các ETF đòn bẩy và vị thế phái sinh mang lại. Thông điệp cốt lõi không phải là phải bán khống ngay cổ phiếu công nghệ Hàn Quốc, mà là nhắc nhở khách hàng rằng các vị thế mua chủ đạo vẫn có thể giữ, nhưng nên phòng hộ bằng quyền chọn nhằm tránh rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Các con số ở mức cực đoan. Tài sản của các ETF đòn bẩy Hàn Quốc đã đạt khoảng 40 tỷ USD, tương đương gần 2,6% vốn hóa thị trường tự do lưu hành; biến động ẩn của quyền chọn Hàn Quốc đã tăng lên khoảng 80%, so với chỉ khoảng 20% một năm trước; độ lệch gần đạt mức cao, và cấu trúc kỳ hạn biến động bị đảo ngược. Nói cách khác, giá cổ phiếu tăng chưa khiến rủi ro giảm giá, mà ngược lại tăng cùng với biến động. Phía tín dụng cũng đang dần hạ nhiệt. Tháng trước, tổng dư nợ hộ gia đình trong toàn bộ hệ thống tài chính Hàn Quốc tăng thêm 9,3 nghìn tỷ won, trong đó các khoản vay tín chấp tăng thêm 3,4 nghìn tỷ won trong tháng 5, trong khi đã giảm 900 tỷ won vào tháng 4. Sau khi cơ chế quản lý khẩn cấp được khởi động, các ngân hàng đã dần thiết lập hạn mức vay, tạm dừng một số kênh giải ngân và giảm hạn mức thấu chi chưa sử dụng. Nếu các vị thế thị trường chứng khoán tiếp tục được xây dựng dựa trên vay ngắn hạn và ETF đòn bẩy, mối nguy thực sự không chỉ là điều chỉnh thông thường, mà là sự đồng thời xảy ra của việc thu hẹp tài trợ và tái cân bằng vị thế.

BlockBeats News, ngày 16 tháng 6, Capital Economics cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này gần như chắc chắn. Nhà kinh tế trưởng Bắc Mỹ của tổ chức này, Stephen Brown, suy đoán rằng Powell sẽ không đưa ra dự báo lãi suất của riêng mình nhưng sẽ vẫn bị hỏi về quan điểm trong cuộc họp báo. Brown phát biểu: "Rủi ro đối với thị trường là phát ngôn của Powell có thể mang tính diều hâu hơn kỳ vọng—hoặc vì sai sót trong giao tiếp hoặc vì vị trí hiện tại của ông không ôn hòa như khi ông tranh cử đề cử Trump." Tuy nhiên, Brown cũng cảnh báo rằng nếu Powell cảm thấy bị Trump gây sức ép, thì thái độ quá ôn hòa có thể làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed và có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên. Brown cho rằng có khả năng cao sẽ có hai "đợt tăng lãi suất bảo hiểm" vào tháng 12 và đầu năm sau.

BlockBeats đưa tin ngày 16 tháng 6, theo giám sát của Hyperinsight, với việc ETH liên tục tăng giá gần đây, ETH vị thế short lớn nhất trên Hyperliquid mang tên "pension-usdt.eth" đã giảm lợi nhuận nổi bật 5.9 triệu USD trong vòng một tuần và lần đầu tiên kích hoạt chốt lời trong nửa giờ qua. Địa chỉ này trước đó đã sử dụng đòn bẩy 3 lần để short 60,000 ETH, với giá trị vị thế khoảng 107 triệu USD, giá mở vị thế trung bình là 1810 USD. Tính đến thời điểm phát hành, địa chỉ đã chốt khoảng 2,135 ETH, hiện còn lại vị thế short với lợi nhuận nổi bật là 1.24 triệu USD. Địa chỉ: 0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902