10:41
Goldman Sachs: AQSh fond bozori tuzatishi cho‘qqiga yetdi degani emas, texnologiya aksiyalari ulushi bozordagi bosim manbai bo‘lmoqdaBlockBeats xabariga ko‘ra, 29-iyun kuni Goldman Sachs strateglari ta’kidlashdi: bu haftada AQSH fond bozorining zaiflashishi ko‘proq yirik texnologiya kompaniyalari sababli yuzaga kelgan strukturaviy tuzatish bo‘lib, bozorning to‘liq cho‘qqisiga yetganini aniq ko‘rsatuvchi signal emas. O‘tgan hafta juma kuni savdo kuni oxirigacha, S&P 500 indeksi shu haftada taxminan 1,5% dan ko‘proq tushishi mumkin edi. Shunga qaramay, bozor makro fonida hamma narsa salbiy emas: neft narxi bu hafta 10% ga pasaydi, 10 yillik AQSH obligatsiyalari daromadligi 10 nuqtadan ko‘proq kamayib, 4,37% ga yetdi, may oyidagi bazaviy PCE inflyatsiyasi prognozlarga mos keldi, Micron natijalari esa AI bilan bog‘liq talabning barqarorligini ko‘rsatdi. Indeksni real pastga tushirayotgan yirik texnologiya kompaniyalaridir. Goldman Sachs ma’lumotiga ko‘ra, yettita asosiy texnologiya kompaniyasi bu haftada 3% dan 8% gacha tushish kuzatildi, ularning S&P 500 dagi yuqori miqdordagi ulushi sababli, boshqa komponentlarning o‘sishi ularning ta’sirini qoplashga yetmaydi. Shu bilan birga, bozor kengligi yaxshilandi — 11 asosiy sektorning 8 tasi bu haftada o‘sdi, teng ulushli S&P 500 joriy yil boshidan masshtabga asoslangan indeksdan yaxshi performans ko‘rsatdi. Bu, bozor ehtimol, “oz sonli yirik texnologiya kompaniyalari yetakchilik qilgan” davrdan ko‘proq, tarqoq sektorlar almashinuviga o‘tayotganini anglatadi. Lekin Goldman Sachs ham eslatadi: AI investitsiyalash davri investorlar uchun eng muhim risklardan biri bo‘lib qolmoqda. Hozirda yirik internet kompaniyalari kam aktivli modeldan kapital talab yuqori bo‘lgan modelga o‘tayotibdi, bozor bu transformatsiyani rag‘batlantirmoqda, biroq AI kapital xarajatlari doimiyligi haqida tobora ko‘proq xavotir bildirilmoqda. Hisobotda qayd etiladi: bozor AI kapital xarajatlari jiddiy sekinlashishini hali ko‘rmagan, biroq ommaviy prognozlar kapital intensivligi bu yil yoki kelasi yili cho‘qqiga chiqishini ko‘rsatmoqda. Goldman Sachs shuningdek ta’kidlaydi: AI investitsiyalari hajmi hozirda XX asrning 90-yillar texnologiya investitsiyalari eng yuqori darajasiga yaqin yoki undan oshib ketgan bo‘lishi mumkin. Goldman Sachs xulosasi bozorni tark etishni emas, balki investorlar daromad potentsiali yuqoriga qarab, aktivlarga e’tibor berishni davom ettirishni maslahat beradi. Ushbu tuzatish ko‘proq yuqori konsentratsiyalangan bozorning bosimini yechish vazifasini bajarmoqda, bu bull-market endi tugayotganini ko‘rsatuvchi aniq signal emas.
