Новини

```htmlGolden Ten Data, 25 червня — За оцінками Bank of America, світовий ринок виробництва напівпровідників, пов’язаних із CPU для серверів, може зрости з 15 мільярдів доларів у 2025 році до 49 мільярдів доларів у 2028 році. Частка аутсорсингового виробництва збільшиться з 52% до 71%, що відображає посилення ключової ролі чистих фабрик із виробництва кремнієвих пластин, таких як TSMC, у секторі високопродуктивних CPU. Дефіцит потужностей для передових технологічних процесів у поєднанні із активним випуском з боку різних клієнтів і архітектур робить етап фабрикації найбільш визначеним бенефіціаром цього раунду циклічного зростання. Bank of America прогнозує, що ринок тестування та упаковки CPU для серверів виросте з 1,9 мільярда доларів у 2025 році до 9,6 мільярда доларів у 2028 році, а частка цього сегмента у ринку передової упаковки збільшиться з 11% до 24%. Bank of America також підвищила оцінку лідерів ланцюга постачань, таких як TSMC та ASE, вважаючи, що передова технологія виробництва та упаковки залишаються найбільш захищеними сегментами індустрії.```

BlockBeats News, 25 червня: за оцінкою Bank of America, світовий ринок виробництва напівпровідників, пов’язаних з серверними CPU, очікується, що розшириться з 15 мільярдів доларів у 2025 році до 49 мільярдів доларів у 2028 році. Серед цього частка аутсорсингового виробництва зросте з 52% до 71%, що відображає безперервне посилення провідних спеціалізованих фабрик, таких як TSMC, у сегменті високопродуктивних CPU. Дефіцит потужностей передових технологічних процесів, у поєднанні з багатоклієнтським та багатoархітектурним паралельним виробництвом, зробив сектор фабрик найбільш очевидним бенефіціаром у цій фазі підйому. Bank of America прогнозує, що ринок упаковки та тестування серверних CPU виросте з 1,9 мільярда доларів у 2025 році до 9,6 мільярда доларів у 2028 році, а частка ринку передової упаковки зросте з 11% до 24%. Bank of America одночасно підвищила оцінку лідерів ланцюга поставок, таких як TSMC та ASE Technology, вважаючи, що передові процеси та упаковка залишаються найбільш конкурентоспроможними сегментами у галузевому ланцюзі.

BlockBeats повідомляє, що станом на 25 червня глобальний ринок вже не зосереджує увагу на тому, чи загостриться конфлікт на Близькому Сході, а цікавиться тим, чи стане інфляція у США знову ключовим чинником, що визначає ціни активів після поступового зниження енергетичних ризиків. У міру того, як переговори між США та Іраном у технічному форматі тривають, а транзит через Ормузьку протоку швидко відновлюється, відчутно знижується схильність до ризику, проте кошти не повертаються до «дешевого» наративу, а починають переоцінювати нове середовище з вищою вартістю капіталу. Наразі ринок зосереджує значну увагу на даних за травень щодо PCE, які незабаром будуть опубліковані. Згідно з прогнозами основних інституцій з Wall Street, очікується, що як загальний PCE, так і базовий PCE ще більше зростуть порівняно з попереднім місяцем. Справжнє занепокоєння ринку викликає не ціна на енергію, а стійка природа базової інфляції. Якщо базові ціни продовжуватимуть зміцнюватися, це означає, що проблема інфляції поступово переходить від геополітичних чинників до структурних, а тиск на Федеральну резервну систему щодо збереження високих ставок, а то й можливо підвищення, буде зростати. Останнім часом структура ціноутворення на ринку також зазнає помітних змін. Міністр фінансів США Бессент вкотре наголосила на домінуючому статусі долара й відкрито підтримала політику Воша щодо скорочення використання форвардного орієнтиру. Це означає, що Федеральна резервна система у майбутньому може ще більше зменшити прогнозованість своєї політики, приймаючи рішення на основі даних, і дозволити ринку самостійно встановлювати рівень процентних ставок. Від випрямлення дохідності облігацій, підтримки сили долара та одночасного зниження цін на золото й срібло — все це демонструє переоцінку ризику тривалого збереження високих процентних ставок. З іншого боку, вражаючий фінансовий звіт Micron підштовхнув валовий індекс глобального сектору напівпровідників вгору, а TSMC повідомила про загальне підвищення цін на передові техпроцеси, що відображає триваючий бум інвестицій у інфраструктуру AI. Однак чи зможуть технологічні акції та ланцюг у сфері AI й надалі поглинати зростання капітальних витрат — стане ключовим питанням для подальших спостережень у другому півріччі. Ринок зараз не бракує історій про зростання, а оцінює, чи вистачить цього зростання для подолання більш високого коефіцієнта дисконтування. Для крипторинку найбільший короткостроковий ризик та можливість пов’язані саме з даними PCE. Якщо інфляція знову перевищить очікування, ставки на підвищення процентних ставок можуть зрости, долар та короткострокові облігації знову приваблять капітал; навпаки — якщо тиск інфляції почне зменшуватися, ризикові активи можуть отримати полегшення. Головною темою торгів у найближчі дні стане не Близький Схід, а питання чи Федеральна резервна система матиме аргументи для повернення до підвищення ставок. Коли ринок почне торгувати політичним ризиком, а не ризиком війни, джерело волатильності цін активів також кардинально зміниться.