Новини

BlockBeats News, 28 червня — Головний стратег Bank of America Securities Гартнетт у своєму останньому звіті "Flow Show" окреслив три основні пороги, які цього літа можуть спровокувати «повномасштабне хеджування»: падіння Mag7 ETF нижче $60, зниження USD/JPY нижче 110 та повторна інверсія кривої прибутковості. Жодна з цих умов ще не виконана, але сигнали накопичуються. Наразі з фондів американських акцій зафіксовано чистий відтік у $8,5 млрд — вперше з березня після історичного притоку в $119,2 млрд. Тривале відставання хмарних акцій із мегакапіталізацією у порівнянні з акціями чіпмейкерів виводить питання стійкості інвестицій в AI у центр ринкових дискусій: Apple підвищує ціни на MacBook, Microsoft підвищує ціни на Xbox — обидва випадки безпосередньо пов’язані зі зростанням вартості пам’яті; ціни на стійкову пам’ять Vera Rubin сукупно зросли на 435%, а Goldman Sachs прогнозує, що вкладення в AI можуть досягти $14 трлн до 2027 року. Головне питання Гартнетта залишається таким — наскільки ще мають впасти хмарні акції, перш ніж ринок почне враховувати зниження інвестицій у капітальні витрати? Фонди в американських акціях змінили позиції заздалегідь: ліквідність витікає з технологічних гігантів у циклічні активи, зокрема у виробників напівпровідників, компанії середньої капіталізації, житловий сектор й REITs — ринок сприймає це як спробу наперед зіграти на зміні політики з акцентом на "доступність". На рівні класів активів Гартнетт вважає, що золото нижче $4000 все ще має сильну аллокаційну цінність, а лонгова позиція на довгіх казначейських облігаціях США наразі є найбільш контрциклічною довгостроковою угодою; долар США варто тримати лише короткостроково, а не для довгострокових вкладень, а стратегічно він у довгостроковій перспективі ставить на ринки, що розвиваються. З моменту вступу голови ФРС Пауелла на посаду 22 травня, казначейські облігації США зросли на 3,2%, перевищивши акції, які впали на 1,6%, що вказує на явне лідерство облігаційного ринку.

BlockBeats повідомляє, що 28 червня головний стратег Bank of America Securities Хартнетт у своєму останньому «Звіті про потоки капіталу» виділив три основні пороги цього літа, які можуть спровокувати «загальну втечу від ризику»: падіння Mag7 ETF нижче 60 доларів, курс долара до ієни нижче 110, а також повторне інверсування кривої прибутковості. Наразі жодна з цих умов не спрацювала, але сигнали накопичуються. На даний момент американські фондові фонди фіксують чистий відтік у 850 мільйонів доларів, що стало першим із березня випадком такого характеру після історичного чистого припливу в 119.2 мільярда доларів; розбіжність у динаміці між надвеликими хмарними компаніями та акціями виробників чіпів вивела до центру ринкової дискусії питання стійкості капітальних витрат на AI: Apple підвищила ціни на MacBook, Microsoft підняла ціну на Xbox, що пов’язано із зростанням вартості пам’яті; ціна на пам’ять у сервері Vera Rubin зросла сумарно на 435%, Goldman Sachs прогнозує, що у 2027 році капітальні витрати на AI можуть досягти 1.4 трильйона доларів. Хартнетт продовжує ставити ключове питання — скільки ще мають впасти хмарні компанії, щоби ринок почав враховувати скорочення капітальних витрат? Кошти з американських акцій вже заздалегідь переорієнтувались: ліквідність, що виходить із технологічних гігантів, спрямовується у такі циклічні активи як напівпровідники, акції малого та середнього капіталу, нерухомість і REITs, що ринок трактує як випередження очікувань щодо змін пріоритетів політики на «доступність». На рівні класів активів Хартнетт вважає, що золото до 4000 доларів має вагому цінність для портфельного розміщення, а лонг по довгострокових держоблігаціях США є наразі найбільш «контр-циклічною» довготривалою угодою; долар підходить лише для короткострокового зберігання, а довгострокова ставка на ринки, що розвиваються, є його стратегічним вибором. З моменту призначення голови Федеральної резервної системи Ваш 22 травня держоблігації США зросли сумарно на 3.2%, тоді як акції знизились на 1.6%, і облігації демонструють помітно вищу динаміку.

Сенатор США Lummis висловила впевненість у лідерстві Сполучених Штатів у сфері цифрових активів та пообіцяла сприяти прийняттю закону Clarity Act. (Cointelegraph)