Wiadomości

17 czerwca poglądy traderów opcyjnych na temat ostatniego kursu stóp procentowych Rezerwy Federalnej stają się coraz bardziej rozbieżne — zakłady sięgają od oczekiwań cięć stóp w nadchodzących miesiącach po różne scenariusze ich podwyżek. Wycenianie na rynku swapów wskazuje, że jest niemal pewne, iż Fed utrzyma stopy procentowe na środowym posiedzeniu, a cała uwaga skierowana jest na pierwszą konferencję prasową przewodniczącego Wallera, która może dać wskazówki odnośnie przyszłej polityki. Choć Stany Zjednoczone i Iran mają formalnie podpisać tymczasowe porozumienie pokojowe, co doprowadziło do spadku cen ropy na najniższy poziom od trzech miesięcy i przyniosło pewną ulgę presji inflacyjnej, przyszła polityka pozostaje niepewna.

Według danych Golden Ten Data z 17 czerwca, słynny prezenter CNBC, Jim Cramer, we wtorek stwierdził, że inwestorzy masowo zwracają się ku SpaceX (SPCX.O), ponieważ stawiają na zdolność Elona Muska do tworzenia przełomowych przedsiębiorstw, a nie na aktualną rentowność firmy. „Ta akcja nazywa się SpaceX, ale równie dobrze mogłaby mieć nazwę Elon Musk” – powiedział Cramer. Po zeszłopiątkowym, udanym debiucie giełdowym, SpaceX szybko stała się jedną z najcenniejszych firm na świecie; we wtorek jej akcje wzrosły o kolejne prawie 5%, a kapitalizacja rynkowa przekroczyła wartość kilku gigantów technologicznych, w tym Amazon, i na pewien czas przewyższyła Microsoft. Takie tempo wzrostu pogłębiło wątpliwości co do tego, czy wycena SpaceX na około 2,5 biliona dolarów jest uzasadniona. Jednak Cramer uważa, że tradycyjne metody wyceny pomijają prawdziwą wartość, którą nabywają liczni inwestorzy. „Ta firma jeszcze przez wiele lat może przynosić straty, więc tak wysoka wycena nie jest rozsądna. Osiąga taki poziom tylko dlatego, że zarządza nią Musk.” Choć Musk niedawno przewidywał, że SpaceX może osiągnąć 1 bilion dolarów rocznego przychodu do 2030 roku, Cramer uważa, że atrakcyjność tych akcji wykracza daleko poza pojedynczą prognozę. „Kupując SpaceX, tak naprawdę kupuje się umysł Elona Muska” – powiedział Cramer – „uważam, że kult Muska jest prawdziwy.”

17 czerwca CNBC poinformowało, że w środę Rezerwa Federalna opublikuje najnowszy wykres punktowy, przedstawiający oczekiwania urzędników dotyczące trendów stóp procentowych. Jednak większość analityków z Wall Street obserwujących Fed spodziewa się, że nowy przewodniczący Fed, Waller, może nie wziąć udziału, czy to z powodu braku przygotowania, czy po prostu dlatego, że nie lubi wykresu punktowego. Waller wcześniej wyrażał sprzeciw wobec wykresu punktowego i innych metod forward guidance, argumentując, że tego typu podejścia ograniczają możliwości decyzyjne Fed. Jeśli Waller odmówi przedstawienia swoich oczekiwań co do wykresu punktowego, byłoby to sprzeczne z praktyką stosowaną od niemal 14 lat po kryzysie finansowym i mogłoby go wyobcować wśród innych urzędników Fed wspierających tę metodę komunikacji. Jednak dla Wallera, który zobowiązał się do gruntownej reformy działania instytucji, może to być skuteczny pierwszy krok. „Moim zdaniem on prawdopodobnie nie chce przedkładać prognoz dotyczących stóp procentowych” – powiedział były szef polityki pieniężnej Fed i obecny profesor Uniwersytetu Yale, Bill English. „Może są inni członkowie Komitetu, którzy również nie przepadają za wykresem punktowym i mogliby być skłonni zrobić to samo.” (Na obrazku widoczny jest wykres punktowy opublikowany przez Fed w marcu tego roku.)