Wiadomości

格隆汇 22 czerwca — CMB International opublikował raport, w którym podsumowuje wyniki największych światowych firm z sektora TMT za pierwszy kwartał. Zwrócono uwagę, że prognozy przychodów i zysków wiodących firm technologicznych na rok fiskalny 2026 zostały ponownie podniesione, co jest zasługą silnego popytu na moc obliczeniową AI oraz ciągłej integracji AI z działalnością podstawową. Jednocześnie jednak wiele firm podniosło wytyczne dotyczące nakładów inwestycyjnych, co krótkoterminowo wywiera presję na wolne przepływy pieniężne. W perspektywie średnio- i długoterminowej bank uważa, że wpływ wydatków na AI na rentowność wiodących spółek technologicznych będzie możliwy do kontrolowania, a łączny wzrost zysków z działalności operacyjnej w latach fiskalnych 2027/2028 powinien utrzymać się na poziomie powyżej 20%. Choć wskaźnik wolnych przepływów pieniężnych pozostanie pod presją do czasu wzrostu nakładów, od roku fiskalnego 2028 należy się spodziewać zmiany trendu i poprawy. Bank zauważa, że po wynikach całego sektora oprogramowania wyceny uległy częściowej korekcie, a prognozy zysków zostały stabilnie podniesione, choć wyniki w obrębie segmentów pozostają zróżnicowane. Segment aplikacji korporacyjnych radzi sobie stabilnie, natomiast segment oprogramowania infrastrukturalnego notuje lepsze wyniki ze względu na pozytywny wpływ trendu AI. W przyszłości kluczowe dla fundamentów i wyceny spółek będzie to, czy potrafią wygenerować wystarczająco wysoką stopę zwrotu z inwestycji (ROIC) na fali wydatków związanych z AI, co pozwoli utrzymać stabilne krótkoterminowe wyniki oraz długofalowy, zrównoważony wzrost rentowności. Biorąc pod uwagę obecne fundamenty i poziomy wycen, bank rekomenduje Microsoft, Google, Amazon, Palo Alto Networks i Meta.

BlockBeats News, 22 czerwca, według Bloomberga, CSOP Asset Management Ltd. zwiększy limit inwestycji w opcje dla lewarowanego ETF o wartości 14,4 miliarda dolarów powiązanego z południowokoreańskim producentem chipów SK Hynix. Po gwałtownym wzroście ceny akcji SK Hynix ten ruch zapewni zarządzającemu funduszem większą elastyczność operacyjną. Zgodnie z oświadczeniem opublikowanym przez CSOP w niedzielę, od wtorku fundusz będzie mógł inwestować do 49% wartości aktywów netto (NAV) w opcje. Celem funduszu jest osiągnięcie dziennego zwrotu z inwestycji dwukrotnie większego niż wyniki akcji SK Hynix. Ta korekta podnosi limit inwestycji w opcje z poprzednich 40% do 49%. Jeszcze w maju tego roku CSOP podniósł ten limit z 25% do 40%. Innymi słowy, w miarę jak cena akcji SK Hynix nadal gwałtownie rośnie napędzana popytem na AI i HBM (High Bandwidth Memory), duża ilość środków napłynęła do tego 2x lewarowanego ETF. Aby utrzymać cel lewarowania produktu oraz poradzić sobie z szybkim wzrostem rozmiaru funduszu, CSOP stopniowo luzuje procentowe ograniczenia dotyczące możliwości inwestowania funduszu w opcje i inne instrumenty pochodne. Kliknij w poniższy link do oryginalnego tekstu, by dołączyć do BlockBeats Beating · Feishu AI News Channel, monitorującego globalne trendy i informacje AI 24/7.

(1) Mediana prognoz ośmiu ekonomistów biorących udział w badaniu The Wall Street Journal wskazuje, że roczny wzrost indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) w strefie czasowej GMT+8 w maju może wynieść 1,9%, nieco wyżej niż 1,8% odnotowane w kwietniu. (2) Ekonomiści Moody’s Analytics podkreślili, że wyższe ceny energii spowodowane konfliktem na Bliskim Wschodzie przełożą się na krajowe koszty benzyny i energii elektrycznej; jednocześnie przywrócenie normalnego ruchu morskiego w cieśninach potrwa jeszcze pewien czas, a premia za ryzyko może utrzymywać ceny ropy na wysokim poziomie przez kolejne miesiące. (3) Barclays natomiast prognozuje, że inflacja pozostanie zasadniczo stabilna, twierdząc, iż wraz ze spadkiem cen ropy w maju, efekt drugiej rundy szoków podażowych będzie ograniczony. (4) Te dane dotyczące inflacji zostaną oficjalnie ogłoszone we wtorek.