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Secondo quanto riportato da Golden Ten Data il 26 giugno, un report di CICC afferma che il prezzo dell’oro ha subito una correzione continua da marzo; il prezzo internazionale dell’oro è sceso sotto i 4.000 dollari/oncia, con una diminuzione superiore al 25% rispetto al massimo di inizio marzo di 5.321 dollari/oncia. I principali fattori che hanno influenzato questa flessione sono due: innanzitutto, il conflitto tra Stati Uniti e Iran ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio e l’inflazione, destando preoccupazione nei mercati circa la persistenza dell’inflazione negli Stati Uniti e generando aspettative di una politica monetaria restrittiva. In secondo luogo, la prima apparizione di Waller alla riunione FOMC di giugno è stata interpretata come un segnale “falco”, intensificando i timori di restrizioni monetarie: Waller ha sottolineato la disciplina sull’inflazione, il dot plot ha rivisto al rialzo le aspettative inflazionistiche e la metà dei 18 membri votanti sostiene almeno un ulteriore rialzo dei tassi quest’anno. Attualmente, la narrazione del mercato ritiene che la priorità della Federal Reserve sia “controllare l’inflazione”; i mercati dei futures prevedono già che la Fed aumenterà i tassi una volta sia nel 2026 sia nel 2027, per ristabilire la credibilità del dollaro, la cui forza sta comprimendo i prezzi dell’oro.Riguardo queste due tesi, riteniamo che un’estrapolazione lineare non sia appropriata: l’inflazione statunitense potrebbe aver già raggiunto il picco, ed entrare in una fase discendente nella seconda metà dell’anno. Inoltre, il debutto di Waller non significa necessariamente che la Fed abbia già adottato una politica completamente restrittiva; l’attuale posizione potrebbe lasciare spazio a una futura ripresa di una linea più accomodante. Pertanto, questa correzione dell’oro non segna la fine del mercato rialzista, e non è escluso che una svolta sia imminente. Rimaniamo ottimisti riguardo alle prospettive future dell’oro e suggeriamo di mantenere le posizioni, acquistare durante le fasi di ribasso e attendere con pazienza segnali favorevoli.

Il prezzo del rame LME ha smesso di scendere e ha rimbalzato, sostenuto dagli acquisti a basso prezzo, dall'indebolimento del dollaro e dall'aumento della propensione al rischio. Il mercato sta affrontando un cambiamento dell'approccio narrativo, passando dalla "logica di interruzione dell'offerta" alla "valutazione macroeconomica"?

Odaily ha riportato che The Kobeissi Letter ha pubblicato su X affermando che, nei 12 mesi fino ad aprile 2026, l'afflusso netto di capitali negli Stati Uniti ha raggiunto il livello record di 884 miliardi di dollari. Questo indicatore riflette la scala dei fondi esterni che entrano nel mercato finanziario statunitense attraverso l'acquisto di asset americani da parte di investitori privati e istituzioni ufficiali. L'afflusso netto di capitali è quasi raddoppiato dall'inizio del 2025. Il picco del 2021 era di circa 400 miliardi di dollari, ovvero meno della metà del livello attuale. Ad aprile, il totale degli acquisti di azioni americane da parte del settore privato è salito a 763 miliardi di dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico; gli acquisti da parte delle istituzioni ufficiali sono saliti a 121 miliardi di dollari, più che raddoppiando dall'inizio dell'anno.