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El 18 de junio, Howard Marks, cofundador de Oaktree Capital, habló en un reciente pódcast sobre si el mercado actual está experimentando una 'exuberancia irracional' y las oportunidades y riesgos bajo el auge de inversiones en IA. Señaló que el mercado actual puede describirse utilizando las palabras de Alan Greenspan de hace 30 años; estamos en un ‘boom’, pero nadie puede afirmar de manera definitiva si es ‘irracional’. Usando como ejemplo la inminente salida a bolsa de SpaceX con una valoración cercana a los 2 billones de dólares, declaró que decidir participar y a qué precio es meramente una cuestión de ‘adivinanza’ y no puede calcularse como la inversión de valor tradicional. Howard mencionó su dicho favorito: ‘Las personas cautelosas tienen dificultades para lograr grandes cosas’. Explicó un dilema de inversión actual: invertir en gigantes tecnológicos puede conducir a errores importantes, pero también puede generar éxitos notables. Aquellos que dudan por miedo al riesgo pueden perderse la mayor oportunidad de inversión en la historia de la humanidad. En cambio, los inversores en industrias tradicionales como transporte, distribución minorista e inmobiliaria tienen pocas probabilidades de cometer errores catastróficos, pero tampoco pueden aprovechar los enormes beneficios de esta era transformadora. En cuanto a la valoración, Howard brindó un dato clave: la relación precio-beneficio actual del S&P 500 es de unas 23 veces, aproximadamente un 50% superior al promedio de 16 veces de los últimos 80 años, pero mucho menor que las 32 veces durante la burbuja de internet del año 2000 y por debajo del nivel de 60 a 90 veces de la era ‘Nifty Fifty’, lo que indica que en general está ‘alto pero no fuera de control’. En relación con las inversiones en IA, propuso una estrategia de inversión en tres niveles: invertir en grandes empresas tecnológicas es un enfoque de bajo riesgo debido a su negocio consolidado y flujo de caja; invertir en compañías de IA vertical como Anthropic y OpenAI conlleva mayores riesgos pero también mayor probabilidad de supervivencia; mientras que invertir en startups en fases tempranas es similar a apostar, donde la mayoría perderá todo, pero unas pocas se harán extremadamente ricas. Recomendó a los inversores elegir dónde quieren posicionarse en el espectro de riesgo, combinar distintas posiciones a lo largo de ese espectro y luego determinar qué proporción debería representar cada una en su cartera de inversión general.

BlockBeats News, 18 de junio: Hsiao-Wei Wang, la primera directora ejecutiva chino-estadounidense de la Ethereum Foundation, anunció hoy su renuncia. En su declaración, mencionó que decidió priorizar su vida personal y sus próximos caminos. Dijo: "Ahora es el momento adecuado para dar un paso atrás y todavía estoy meditando cuáles serán los siguientes pasos". En respuesta, Vitalik Buterin elogió las contribuciones de Hsiao-Wei Wang, señalando que ha sido "una colaboradora firme en el ecosistema de Ethereum durante la última década" y expresando su expectativa por las nuevas aventuras que emprenda en el futuro. El 10 de marzo de 2025, la Ethereum Foundation (EF) anunció la promoción de Hsiao-Wei Wang (nombre chino: Wang Xiaowei) al consejo de administración, convirtiéndola en la primera líder china que asciende desde un perfil técnico hasta el consejo en los siete años desde la fundación de la EF.

Glonghui, 18 de junio – El cofundador de Oaktree Capital, Howard Marks, participó recientemente en un podcast donde analizó si el mercado actual está experimentando una “euforia irracional” y las oportunidades y riesgos que surgen en medio del furor de inversión en IA. Señaló que podría describirse el mercado de hoy con las palabras de Greenspan de hace 30 años: estamos en una “prosperidad”, pero nadie puede afirmar con certeza si realmente es “irracional”.Puso como ejemplo la posible salida a bolsa de SpaceX con una valoración cercana a los 2 billones de dólares, y expresó que decidir si participar y a qué precio en este tipo de IPO es, literalmente, un “volado”, ya que no se trata, como en la inversión de valor tradicional, de poner los números en el papel y calcular un precio razonable. Howard mencionó una de sus frases favoritas: “Los demasiado precavidos difícilmente logran grandes cosas”. Señaló un dilema actual en la inversión: al invertir en este tipo de gigantes tecnológicos, uno puede cometer graves errores, pero también puede alcanzar resultados extraordinarios.Por otro lado, quienes se quedan al margen por miedo al riesgo podrían perder la mayor oportunidad de inversión de la historia de la humanidad. A diferencia de esto, los inversores en sectores tradicionales como transporte, distribución minorista o inmobiliario, prácticamente no cometen errores catastróficos, pero tampoco logran capturar esta ola de beneficios transformadores. En cuanto a valoraciones, Howard proporcionó un dato clave: el PER actual del S&P 500 ronda 23 veces, aproximadamente un 50 % por encima del promedio de 80 años (16 veces), pero muy por debajo de las 32 veces de la burbuja punto com en 2000 y por debajo también de los 60 a 90 de la época de los “Nifty Fifty”, por lo que considera que el nivel general está “algo elevado, pero todavía bajo control”.Frente a las inversiones en IA, propuso una estrategia de tres niveles: invertir en grandes tecnológicas es la vía de menor riesgo, ya que cuentan con negocios consolidados y flujo de caja; invertir en empresas de IA verticales como Anthropic u OpenAI implica mayor riesgo pero también una probabilidad de sobrevivir más alta; mientras que invertir en startups en etapas tempranas es como jugar a la lotería: la mayoría perderá todo, pero unos pocos se harán inmensamente ricos.Sugiere a los inversores decidir en qué tramo de la escala de riesgo quieren invertir, o bien, combinar diferentes posiciones dentro de la escala, y luego determinar qué peso debe tener cada compañía en tu cartera total de inversiones.