Novedades

(1) Desde que India anunció el 5 de junio la eliminación de impuestos a la inversión extranjera en bonos y la flexibilización de las restricciones de propiedad, junto con una serie de medidas para estabilizar el tipo de cambio de la rupia, los fondos globales están entrando masivamente en los bonos soberanos indios. Tras la reforma, el flujo de capital extranjero hacia los bonos elegibles para inclusión en el índice aumentó en 322,8 mil millones de rupias (aproximadamente 3,4 mil millones de dólares), aunque parte de este crecimiento también se debe a la incorporación de más bonos dentro de esta categoría. (2) Instituciones como Pictet Asset Management y Neuberger Berman están buscando incrementar su exposición, y M&G Investments también adoptó una postura más optimista tras la implementación de dichas medidas. El responsable de renta fija asiática de M&G en Singapur señaló que la diferenciación de India con respecto a otros mercados de bonos emergentes es aún más evidente, ya que estos últimos enfrentan mayores limitaciones en cuanto a flexibilidad y credibilidad de sus políticas. (3) Deloitte India indicó que los incentivos fiscales podrían aumentar el rendimiento para los inversores extranjeros en un 15%-20%. El banco central de India subvenciona el coste de cobertura para depósitos no residentes y préstamos empresariales en el extranjero, y estas medidas ya ayudaron a que la rupia repuntara un 2,5% desde su mínimo histórico. Algunos inversores afirman que, aunque las perspectivas a mediano y largo plazo son favorables, la tensión actual en Oriente Medio sigue siendo un obstáculo, aunque podría crear oportunidades de compra en los próximos meses.

Golden Ten Data informó el 18 de junio que el presidente de la Reserva Federal, Walsh, hizo declaraciones en su primera conferencia de prensa que provocaron especulaciones en el mercado sobre una subida de tasas. Posteriormente, el precio del cobre en la LME cayó más de un 1%, borrando las ganancias de la semana anterior. Walsh reiteró el compromiso firme de la Reserva Federal para combatir la inflación, lo que llevó a los operadores de futuros a aumentar sus apuestas por una subida de tasas tan pronto como el próximo mes. Para el mercado de metales, este cambio suprimió el sentimiento alcista a comienzos de la semana, cuando el acuerdo temporal de paz firmado entre Estados Unidos e Irán había impulsado el apetito por riesgo en el mercado. El mercado considera que, si la Reserva Federal adopta una postura más agresiva, podría frenar el crecimiento económico global y la demanda de metales.

BlockBeats News, 18 de junio - Jeffrey Gundlach, CEO de DoubleLine Capital y conocido como el "Nuevo Rey de los Bonos", declaró en un programa de CNBC que la señal de política restrictiva emitida por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, fue más fuerte de lo que muchos inversores esperaban, destacando su compromiso con restaurar la estabilidad de precios e indicando su falta de interés en una política monetaria laxa. Gundlach afirmó que el énfasis repetido de Warsh en el objetivo de estabilidad de precios ha reducido el riesgo de que la Fed adopte políticas excesivamente flexibles que puedan reavivar la inflación. Señaló que esto refuerza la razón para mantener bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. Warsh ha apostado efectivamente su reputación al control de la inflación, haciendo menos probable un recorte significativo de tasas. Los futuros de tasas de interés a corto plazo de EE.UU. reflejan una mayor probabilidad de una subida de tasas de la Fed antes de septiembre que de mantenerlas sin cambios.