Novedades

⑴ Los datos publicados el martes por la Dirección Noruega de Recursos Marinos muestran que la producción combinada de petróleo y gas del país en mayo superó la previsión oficial en un 2,9%, alcanzando una producción diaria real de 0,607 millones de metros cúbicos estándar, lo que equivale a aproximadamente 3,82 millones de barriles de petróleo equivalente. ⑵ Aunque esta producción representa una ligera disminución interanual del 0,8%, considerando que Noruega posee casi 100 yacimientos petrolíferos offshore y que la producción mensual suele fluctuar debido a programas de mantenimiento y diversas paradas, el desempeño superior a las expectativas refleja que las actividades de mantenimiento de ese mes interfirieron menos de lo estimado en la producción. ⑶ Como el mayor proveedor de gas natural de Europa y un importante productor de petróleo, el hecho de que Noruega mantenga consistentemente una producción por encima del rango previsto contribuye a reducir la preocupación del mercado ante posibles interrupciones de suministro durante el pico de demanda energética del verano del hemisferio norte; especialmente en un contexto en el que las declaraciones de Trump sobre aranceles continúan alterando las rutas del comercio energético global, la estabilidad de la oferta regional adquiere un valor adicional. ⑷ El foco de atención del mercado pasará ahora a la magnitud de las tareas de mantenimiento programadas para julio y a si la tasa natural de declinación de los yacimientos de gas se acelera; si la producción puede mantenerse cerca de los 3,8 millones de barriles de petróleo equivalente diarios, Europa dispondrá de un mayor margen de seguridad para reponer las reservas de gas natural.

El dólar frente al franco suizo acaba de alcanzar el nivel de 0,8100, cotizando actualmente en 0,8100, con un aumento diario del 0,24%.

⑴ La Unión Europea completó el martes en la bolsa EEX la subasta de 2.817.500 derechos de emisión de carbono spot, con un precio medio de cierre de 80,1 euros por tonelada, lo que supone un moderado repunte frente a los 79,1 euros de la subasta alemana de la semana pasada, evidenciando una base de demanda sólida en el mercado primario. ⑵ La relación de cobertura de esta subasta fue de 1,44, inferior al 1,89 de la subasta polaca del 10 de junio y al 2,19 de la subasta alemana de la semana pasada, pero aún se mantiene en terreno positivo, lo que indica que, a pesar de la volatilidad global de las materias primas provocada por los comentarios arancelarios de Trump, los participantes del mercado de carbono europeo siguen demostrando una intención racional de puja. ⑶ Observando el ritmo de suministro a corto plazo, las subastas de Alemania y Polonia liberaron consecutivamente más de 1 millón de derechos, sin que el mercado secundario registrara presiones de venta significativas; el nivel de precios se sostuvo de manera efectiva en el rango de 75 a 80 euros, sugiriendo que las necesidades reales de cumplimiento y las posiciones especulativas están volviendo a equilibrarse. ⑷ De cara al inminente pico de consumo energético de verano y la expectativa de una expansión moderada de la actividad industrial en la Unión Europea, la variación en la relación de cobertura de las próximas subastas será la clave para evaluar la fortaleza marginal de la demanda; si el nivel de 80 euros puede pasar de ser una resistencia a un soporte dependerá de cómo los datos macroeconómicos orienten la trayectoria de las emisiones.