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BlockBeats informó que el 29 de junio, estrategas de Goldman Sachs señalaron que la caída esta semana de las acciones estadounidenses parece más una corrección estructural arrastrada por las grandes empresas tecnológicas, en lugar de una señal clara de que el mercado ha alcanzado su punto máximo. Hasta la tarde del viernes pasado, el índice S&P 500 podría caer más del 1.5% durante la semana. A pesar de eso, el contexto macroeconómico al que se enfrenta el mercado no es del todo negativo: el precio del petróleo cayó alrededor del 10% esta semana, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años bajó más de 10 puntos básicos hasta el 4.37%, la inflación núcleo del PCE de mayo cumplió las expectativas y los resultados de Micron muestran que la demanda relacionada con la IA sigue siendo resistente. El verdadero factor que presiona al índice son las grandes empresas tecnológicas. Goldman Sachs comentó que las siete principales empresas tecnológicas retrocedieron entre un 3% y un 8% esta semana; debido a su alta ponderación en el S&P 500, las subidas en otras acciones no logran compensar el impacto negativo. Al mismo tiempo, la amplitud del mercado mejoró: ocho de los once sectores principales subieron esta semana, y el S&P 500 con peso igualado ha tenido un desempeño superior al índice ponderado por capitalización desde principios de año. Esto sugiere que el mercado podría estar transitando de una dinámica dominada por unas pocas tecnológicas líderes hacia una rotación más diversificada entre sectores. Sin embargo, Goldman Sachs advierte que el ciclo de inversión en IA sigue siendo uno de los principales riesgos para los inversores. Actualmente las grandes empresas de internet están pasando de un modelo de activos ligeros a uno intensivo en capital; aunque el mercado ha recompensado este cambio, también crecen las preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto de capital en IA. El informe señala que aún no se observan señales claras de desaceleración en el gasto de capital en IA, aunque el consenso anticipa que la intensidad de capital podría alcanzar su punto máximo este año o el próximo. Goldman Sachs agregó que el volumen de inversión en IA actualmente se acerca, e incluso podría superar, el pico de inversiones tecnológicas de la década del 90. La conclusión de Goldman Sachs no es retirarse del mercado, sino recomendar a los inversores que sigan enfocándose en activos con impulso de ganancias. Esta corrección parece más una liberación de presión del mercado de alta concentración, y no una señal confirmada del fin del mercado alcista.

Seguimiento más reciente de las zonas productoras de canola en Canadá: la siembra en las tres provincias occidentales está prácticamente finalizada, pero las inundaciones locales siguen afectando el desempeño de las regiones productoras. Haz clic para ver el gráfico explicativo.

⑴ El mercado global experimentó una breve prueba de tensión geopolítica durante el fin de semana: tras una nueva ronda de ataques de Estados Unidos contra Irán, ambas partes acordaron rápidamente detener las acciones hostiles y reanudar las negociaciones de paz. El Brent se mantuvo por debajo de los 73 dólares el barril y, la semana pasada, ya había caído más de un 10% debido a la recuperación del transporte marítimo en el Golfo. ⑵ El sector tecnológico sigue en estado de tensión: tras sorprendentes alzas en el primer trimestre, las acciones de semiconductores sufrieron toma de ganancias. Noticias como el aumento de precios de productos Apple por el alza del coste de memorias y la posible postergación de la salida a bolsa de OpenAI generaron inquietud en los mercados; los principales índices asiáticos cerraron a la baja este lunes, mientras que los futuros en Wall Street y las bolsas europeas se mantuvieron relativamente estables. ⑶ El dólar se vio impulsado por las expectativas de subida de tasas por parte de la Reserva Federal y está a punto de registrar su mayor avance mensual en casi un año. Este jueves se publicará el informe de empleo no agrícola de junio, lo que proporcionará nuevas pistas sobre la política de la Fed. El nuevo presidente, Waller, dará un discurso en el foro de Sintra del Banco Central Europeo el miércoles, y el principal candidato a primer ministro británico, Burnham, ofrecerá su primer discurso temático sobre políticas este lunes.