Übersicht über Perpetual-Futures für traditionelle Assets

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Die Perpetual-Futures für traditionelle Assets von Bitget nutzen USDT sowohl als Kurs- als auch als Abrechnungswährung. Da traditionelle Finanzmärkte Zeiten haben, in denen nicht getradet wird, und sie nicht 24/7 geöffnet sind, hat Bitget ein spezielles Design für die Berechnung von Indexpreis und Richtpreis implementiert. Während der Schließungszeiten traditioneller Märkte sorgen spezielle Mechanismen dafür, dass der Futures-Markt normal weiterläuft.

 

1. Indexpreis

Bitget verbindet sich mit Drittanbietern von Daten, um Echtzeit-Kurse für die zugrunde liegenden Assets zu beziehen, die dann zur Berechnung des Futures-Indexpreises verwendet werden. Der Indexpreis arbeitet je nach Marktstatus in einem von zwei Modi:

1.1 Externer Modus (während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes)

Identisch mit Standard-Futures: Der Indexpreis wird als gewichteter Durchschnitt der Kurse aus externen Datenquellen berechnet und alle 500 ms aktualisiert.

1.2 Interner Modus (während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes)

Während der Schließungszeiten traditioneller Märkte, einschließlich täglicher Wartungspausen, Wochenenden und Feiertage, liefern externe Datenquellen keine neuen Kurse mehr. Der Indexpreis wechselt in den internen Modus und wird auf Basis des Orderbuchs der Futures mittels eines exponentiellen gleitenden Durchschnitts (Exponential Moving Average, EMA) fortlaufend aktualisiert.

Berechnungslogik für den internen Modus (während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes)

Der Indexpreis wird alle 500 ms gemäß den folgenden Schritten aktualisiert:

Schritt 1: Impact-Preis berechnen (gewichteter Durchschnitt des Orderbuchs)

Durch Simulation des Ausschöpfens der Geld- und Briefseite unter Verwendung des konfigurierten Impact-Notionals (nomineller Transaktionsbetrag) werden gewichtete Durchschnittspreise ermittelt:

P_impactBid: gewichteter Durchschnittspreis, der durch das Ausschöpfen der Geldseite mit dem Impact-Notional ermittelt wird

P_impactAsk: gewichteter Durchschnittspreis, der durch das Ausschöpfen der Briefseite mit dem Impact-Notional ermittelt wird

Gewichteter Durchschnittspreis = Gesamttransaktionsbetrag ÷ Gesamttransaktionsmenge

Schritt 2: IPD (Signal für die Richtung der Kursabweichung) berechnen

IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)

S ist der aktuelle Systemindexpreis. Der IPD-Wert spiegelt die Richtungsabweichung des Orderbuchs relativ zum Indexpreis wider.

Schritt 3: Indexpreis mittels EMA-Glättung aktualisieren

S_new = S_old + (1 − β) × IPD

Der Zerfallsfaktor β = exp(−Δt* ÷ τ) und Δt* = min(tatsächliches Aktualisierungsintervall Δt, c × τ). Je kürzer das Aktualisierungsintervall, desto gleichmäßiger die Kursbewegung; je länger das Intervall, desto größer die Kursänderung – wobei eine Obergrenze plötzliche Kurssprünge durch Zeitlücken verhindert.

Wichtige Parameter:

Zeitkonstante τ: standardmäßig 300 s

Einzelschritt-Begrenzungsfaktor c: standardmäßig 0,1

Impact-Notional: standardmäßig 2.000 USDT

 

2. Richtpreis

2.1 Während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes

Standardmodus, identisch mit Standard-Futures: Richtpreis = median(Kurs 1, Kurs 2, Kurs 3). Einzelheiten finden Sie in den Berechnungsregeln für den Richtpreis.

2.2 Während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes

EWMA-Glättungsmodus: Der Richtpreis wird ermittelt, indem eine Glättung mittels des exponentiell gewichteten gleitenden Durchschnitts (Exponential Weighted Moving Average, EWMA) auf die zuletzt getradeten Marktpreise angewendet wird, was drastische Kursschwankungen verhindert und die Kurskontinuität während nicht standardmäßiger Trading-Zeiten sicherstellt.

 

3. Abweichungsbeschränkungen für Indexpreis und Richtpreis

Da die zugrunde liegenden Assets aus traditionellen Märkten stammen, wendet Bitget Abweichungsbeschränkungen auf den Richtpreis im Rahmen des Futures-Markts an, um sicherzustellen, dass die Preisgestaltung angemessen bleibt und mit den Bewertungen der traditionellen Märkte übereinstimmt. Die Regeln lauten wie folgt:

Tatsächlicher Richtpreis = clamp(berechneter Richtpreis, Indexpreis × (1 – Abweichungsbeschränkung), Indexpreis × (1 + Abweichungsbeschränkung)).

Die Abweichungsbeschränkung ist ein konfigurierbarer Parameter, der in der Regel auf 3 % festgelegt ist. Bitget kann je nach Marktbedingungen angemessene Anpassungen vornehmen.

 

Handelspaar	Abweichungsbeschränkung (Prozent)
UNHUSDT	5 %
MAUSDT	5 %
LLYUSDT	5 %
PEPUSDT	5 %
CSCOUSDT	5 %
ACNUSDT	5 %
QQQUSDT	5 %
RDDTUSDT	5 %
JDUSDT	5 %
MSFTUSDT	5 %
MRVLUSDT	5 %
APPUSDT	5 %
GEUSDT	5 %
ORCLUSDT	5 %
SLVUSDT	5 %
PLTRUSDT	5 %
ARMUSDT	5 %
ASMLUSDT	5 %
BABAUSDT	5 %
INTCUSDT	5 %
IBMUSDT	5 %
MCDUSDT	5 %
METAUSDT	5 %
AMZNUSDT	5 %
GOOGLUSDT	5 %
AAPLUSDT	5 %
TSLAUSDT	5 %
NVDAUSDT	5 %
HOODUSDT	5 %
COINUSDT	5 %
MSTRUSDT	5 %
GMEUSDT	5 %
FUTUUSDT	5 %
CRCLUSDT	5 %

 

Bitget kann nach eigenem Ermessen festlegen, was unter regulären Trading-Zeiten verstanden wird, und kann die Zeitspanne oder die Berechnungsmethode für jede Trading-Sitzung jederzeit anpassen, einschließlich der Vorverlegung oder Verschiebung der Start- und/oder Endzeit.

 

4. Auswirkungen auf andere Mechanismen

 

Finanzmechanismus	Unterschiede zu regulären Futures
Funding	Kein Unterschied
Gebührenabrechnungsmethode	Kein Unterschied
Liquidationsabrechnung	Kein Unterschied
Regeln für grundlegende Finanzparameter (einschließlich OI-Positionslimits, maximaler Ordermenge usw.)	Kein Unterschied
Positionsmodi (Isolated-Margin, Cross-Margin, Multi-Asset-Modus, UTA-Modus)	Kein Unterschied

 

 

FAQ

1. Was sind Perpetual-Futures für traditionelle Assets von Bitget?

Die Perpetual-Futures für traditionelle Assets von Bitget nutzen USDT sowohl als Kurs- als auch als Abrechnungswährung. Da traditionelle Finanzmärkte Zeiten haben, in denen nicht getradet wird, und sie nicht 24/7 geöffnet sind, hat Bitget ein spezielles Design für die Berechnung von Indexpreis und Richtpreis implementiert. Während der Schließungszeiten traditioneller Märkte sorgen spezielle Mechanismen dafür, dass der Futures-Markt normal weiterläuft.

2. Wie wird der Indexpreis während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes berechnet?

Während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes arbeitet der Indexpreis im externen Modus: Er wird als gewichteter Durchschnitt der Kurse aus externen Datenquellen berechnet und alle 500 ms aktualisiert.

3. Wie wird der Indexpreis während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes berechnet?

Während der Schließungszeiten traditioneller Märkte, einschließlich täglicher Wartungspausen, Wochenenden und Feiertage, wechselt der Indexpreis in den internen Modus und wird auf Basis des Orderbuchs der Futures mittels eines exponentiellen gleitenden Durchschnitts (Exponential Moving Average, EMA) fortlaufend aktualisiert.

4. Wie wird der Richtpreis während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes festgelegt?

Während der regulären Trading-Zeiten des traditionellen Marktes wird der Richtpreis im Standardmodus berechnet: Richtpreis = median(Kurs 1, Kurs 2, Kurs 3).

5. Wie wird der Richtpreis während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes berechnet?

Während der Schließungszeiten des traditionellen Marktes nutzt der Richtpreis den EWMA-Glättungsmodus: Die zuletzt getradeten Marktpreise werden unter Verwendung des exponentiell gewichteten gleitenden Durchschnitts (Exponential Weighted Moving Average, EWMA) verarbeitet, um den Richtpreis zu ermitteln, was starke Kursschwankungen verhindert und die Kurskontinuität während nicht standardmäßiger Trading-Zeiten gewährleistet.