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BlockBeats News, 2. Juli. Der Aktienkurs von Meta stieg während der US-Handelssitzung am Mittwoch stark an und brachte damit den Handel mit KI-Hardware plötzlich unter Druck. Der Markt hatte ursprünglich einen relativ ruhigen Start in den Juli erwartet. Der US-Aktienmarkt zeigte sich im zweiten Quartal stark, wobei der S&P 500 eines der besten Quartale seit dem pandemiebedingten Aufschwung im Jahr 2020 verzeichnete. Doch bevor der US-Markt eröffnete, veränderten Nachrichten darüber, dass Meta möglicherweise „überschüssige Rechenleistung“ freigibt oder verkauft, plötzlich die Stimmung am Markt. Diese Nachricht war für Meta selbst positiv. Der Markt bewertete dies als einen Übergang des Unternehmens von anhaltenden Investitionsausgaben hin zu stärkerer finanzieller Disziplin und einem höheren freien Cashflow. Infolgedessen schoss Metas Aktienkurs nach oben und verzeichnete laut Berichten einen Tagesgewinn von etwa 10 %, eine der besten Tagesentwicklungen in diesem Jahr. Für die KI-Hardwarekette sah es jedoch anders aus. Einer der meistgehandelten Trades der vergangenen Monate war die Wette auf die fortgesetzte Erweiterung von Rechenleistung, Speicher und Investitionen in Rechenzentren durch Cloud-Anbieter. Sollte Meta beginnen, überschüssige Rechenleistung bereitzustellen, fragen sich Anleger natürlich: Ist die Nachfrage nach KI-Rechenleistung wirklich so angespannt wie erwartet? Sind die Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter tatsächlich weiterhin nur steigend, ohne Korrektur nach unten? UBS-Händlerin Christina Dwyer gab an, dass das Meta-Ereignis die Markterzählung in Richtung „größere finanzielle Disziplin“ verschob und gleichzeitig die Sorge vor stetig steigenden Investitionsausgaben abschwächte. Das kommt Plattform-Technologieunternehmen zugute, deren Bewertungen bereits nahe ihrer Tiefststände liegen, schwächt aber die Logik eines „langfristigen Mangels an Rechenleistung“, auf die sich Neocloud-, Halbleiter-, Speicher- und KI-Lieferkettenaktien stützten. Die Marktreaktion erfolgte prompt. Der BofA Neocloud Basket gab deutlich nach, Speicher- und Momentum-Aktien gerieten unter Druck, und Werte wie SanDisk und Micron, die zuvor gestiegen waren, wurden verkauft. Besonders Micron gilt als wichtiger Beobachtungspunkt: Die Aktie bewegte sich seit April über dem 20-Tage-Durchschnitt; sollte sie darunter fallen, ist ein Rückgang auf den 50-Tage-Durchschnitt möglich, was auf ein Abwärtsrisiko von rund 20 % hindeutet. Diese Korrektur entwickelte sich rasch zu einer Momentum-Verkaufswelle. Jonathan Krinsky von BTIG wies darauf hin, dass der Bloomberg Mag7 Index relativ zum Philadelphia Halbleiterindex SOX den größten Tagesaufschwung seit 2015 zeigte. Anders ausgedrückt: Kapital floss von Chip-, Speicher- und High-Beta-KI-Hardwaretiteln zurück in große Plattform-Technologieaktien. Der Goldman Sachs High-Beta Momentum Basket fiel an einem Tag um etwa 9 %, und die Kombination aus Long- und Short-High-Beta-Momentum sank ungefähr 10 %, eines der schlechtesten Ergebnisse seit dem Nachrichten-Schock rund um die Impfstoffe im Jahr 2020. Das Meta-Ereignis erinnert Investoren daran, dass Cloud-Anbieter, die tatsächlich die Investitionen stemmen, auch auf die Rendite achten. Verringert sich die Gewissheit fortlaufend wachsender Ausgaben, gerät das Segment mit dem stärksten Anstieg und hochbewertete Titel in der KI-Hardwarekette zuerst unter Druck. Dennoch haben sich die Mittel nicht vollständig vom KI-Thema abgezogen. Softwareaktien entwickelten sich besser als Halbleiter, und Bitcoin erholte sich, als Gelder aus Momentum-Trades in KI/Speicher abflossen. Weitere Gewinner waren andere Engpass-Ressourcen im KI-Bereich wie Kondensatoren, was darauf hindeutet, dass der Markt weiterhin nach Knappheit bei Infrastruktur für Rechenleistung sucht, jedoch nicht mehr blind auf Speicher- und Chip-Momentum-Titel setzt. Ein weiteres Risiko, auf das der aktuelle Markt achten muss, ist die sehr schlechte Liquidität. Der Goldman Sachs Trading Desk berichtete, dass im Juni die Top-of-Book-Liquidität bei den S&P E-Minis im Monatsvergleich um 33 % zurückging, während das Handelsvolumen mit US-Aktien den höchsten Stand seit 2026 erreichte. Das bedeutet, dass die Handelsaktivität zwar oberflächlich hoch ist, die tatsächliche Aufnahmefähigkeit jedoch geschwächt wurde. Kommt es zu einer größeren Verkaufsorder, sind Kursschwankungen deutlich wahrscheinlicher. Die wahre Bedeutung des Meta-Ereignisses liegt möglicherweise nicht bei Meta selbst, sondern darin, dass es den empfindlichsten Punkt der KI-Rally berührt: die Frage, ob die Investitionsausgaben weiterhin unbegrenzt steigen. Die Nachfrage nach KI ist nicht verschwunden, aber der Markt beginnt zwischen zwei Arten von Unternehmen zu unterscheiden: Plattformunternehmen, die ihre Rechenleistungsinvestitionen dauerhaft monetarisieren können, und Hardware- und Speicherzulieferern, deren Bewertungen den erwarteten Engpass bereits vollständig widerspiegeln.

BlockBeats News, 2. Juli, laut Hyperinsight Monitoring betrug das gesamte Handelsvolumen von Hyperliquid in den letzten 24 Stunden etwa 91,9 Milliarden US-Dollar. Der Builder-Kanal trug rund 7,76 Milliarden US-Dollar bei, was 8,4 % des Gesamtvolumens entspricht, und hat sich zu einem Drittanbieter-Traffic-Einstieg entwickelt, der einer kontinuierlichen Beobachtung wert ist. Phantom steuerte in den letzten 24 Stunden etwa 1,38 Milliarden US-Dollar zum Handelsvolumen bei, was 17,5 % des Volumens des Builder-Kanals ausmacht; Invo belegte mit etwa 65,92 Millionen US-Dollar und einem Anteil von 8,4 % den zweiten Platz; Rabby und Insilico machten jeweils 8,2 % bzw. 8,0 % aus. Darüber hinaus trugen die übrigen 387 Long-Tail-Builder zusammen etwa 2,64 Milliarden US-Dollar zum Handelsvolumen bei, was 33,5 % entspricht. In den vergangenen 7 Tagen lag das Transaktionsgebühreneinkommen des Hyperliquid Builder-Ökosystems bei ungefähr 1,4 Millionen US-Dollar und deckte etwa 56.000 Nutzer ab. Innerhalb der Kanäle bleibt Phantom der umsatzstärkste Builder, während Invo in Bezug auf die Nutzerzahl die Führung übernommen hat. Konkret steuerte Phantom in den letzten 7 Tagen etwa 374.300 US-Dollar an Transaktionsgebühreneinnahmen bei, was 26,7 % der gesamten Builder-Einnahmen entspricht und damit die Spitzenposition hält; MetaMask belegte mit etwa 198.100 US-Dollar den zweiten Platz; Invo lag mit rund 117.600 US-Dollar auf dem dritten Platz. Invo hatte in den vergangenen 7 Tagen etwa 15.000 Nutzer, was 26,1 % aller Builder-Nutzer entspricht und damit die etwa 9.000 Nutzer von Phantom übertrifft; im gleichen Zeitraum wuchs die Nutzerbasis von Invo um rund 35,2 %, während die Nutzerbasis von Phantom um rund 5,3 % zurückging.

Golden Finance, 2. Juli – Alwyn Chew Chuan Shyn, Assistant Manager of Research bei FSMOne, erklärte, dass die bevorstehenden Regionalwahlen die Marktstimmung belasten könnten und der malaysische Aktienmarkt daher in nächster Zeit volatil sein dürfte. Er bevorzugt Unternehmen mit hoher Gewinnsichtbarkeit, wie etwa Bauunternehmen im Bereich erneuerbare Energien und Rechenzentren, Konsumgüteraktien, die von staatlichen Bargeldhilfen profitieren könnten, sowie Banken, bei denen eine stabile Nettozinsmarge erwartet wird. Chew geht davon aus, dass der malaysische Leitindex Kuala Lumpur Composite Index zum Jahresende bei 1.700 Punkten liegen wird.