AWS 再度加速成長：Amazon 收益公布後大漲 9%，現在仍值得買入嗎？

Amazon 最新收益報告最重要的重點，並非公布的 EPS 大幅增加，而是 AWS 強勁成長、利潤率提升，以及委託積壓快速增加。第二季營收達 $200.6B，年增 20%，營業收入則成長 43% 至 $27.5B。AWS 營收增加 37% 至 $42.2B，創下 18 季以來最快增速，並成為 Amazon 收益公布後大漲近 9% 的主要催化劑。

AWS 成為真正的成長引擎

投資人先前擔心 Amazon 在 AI 雲端競賽中落後 Microsoft 和 Google。市場也日益警惕該公司的龐大資本支出與不斷下降的自由現金流。然而，本季 AWS 的成長幅度遠超預期，證實市場對 AI 運算能力的需求依然強勁。

Amazon 將全年資本支出計畫從 $200B 上調至 $220B，並表示大部分未來產能已被客戶預訂。因此，市場開始將這些投資額視為有確定委託支撐、由需求帶動的擴張，而非缺乏明確回報的支出。

這份收益報告並非毫無風險。Amazon 的淨收入因其 Anthropic 投資額相關的估值漲幅而獲得顯著提振，這意味著公布的 EPS 無法準確反映公司的正常化收益能力。過去 12 個月的自由現金流也已轉為負值，因此 AWS 必須維持強勁成長，才能支撐 Amazon 目前的投資額規模與估值。

突破區：$258–$261

從技術面來看，Amazon 在收益公布前收於 $235.50，正常交易時段上漲 3.9%，隨後於盤後交易跳升至約 $258。

這並非一般的價格區域。此區與前一波跌勢的 61.8%Fibonacci 回撤位非常接近，同時也與 7 月高點及先前的高成交量交易區重疊。

因此，$258–$261 是本波漲勢面臨的第一個主要阻力區。只有爆量突破 $261，隨後成功回測並守穩 $258 上方，才能確認自 5 月以來的修正已經結束。接下來的上漲目標將是 $267–$270，其後則為 $274–$279 的歷史高點區。

第一個支撐區位於 $252–$255。此區是收益公布後跳空的短期強弱分界線，若股票回檔，也能提供更具吸引力的潛在進場價位。

第二個支撐區位於 $246–$249，對應關鍵中期移動平均線及先前的盤整範圍。若跌破 $246，代表收益帶動的上漲動能開始減弱。

最後一道防守價位約為 $235。若股票跌回收益公布前的收盤價下方，這次收益公布後的跳空突破將大致可視為失敗。

從交易角度來看，現有股東可繼續持有倉位，但若股票在 $258–$261 阻力區受阻，可考慮部分止盈。尚未持有倉位的投資人應避免追逐積極型開盤漲勢。較有利的做法是等待股票回檔至 $252–$255 附近，確認止穩後再進場；或等到股票明確突破 $261 後再順勢操作。

整體而言，Amazon 的漲勢有實質基本面改善作為支撐，但股票已進入主要技術阻力區。突破 $261 後，趨勢將確認反轉；$252–$255 是關鍵回檔區，若跌破 $246，則須更加謹慎。