Inversiya ogohlantirishi qaytishi fonida AQSh G'aznachilik daromadliligi spredi keskin toraydi: CFD treyderlari nimalarga e'tibor berishi kerak?

Neft narxlarining o'sishi inflyatsiya bilan bog'liq xavotirlarni qayta kuchaytirdi, bozorlar esa Federal zaxira tizimi (Fed) tomonidan foiz stavkalari yana oshirilishi ehtimolini qayta baholamoqda. Natijada, so'nggi haftalarda AQSh G'aznachilik daromadlilik egri chizig'i tezda tekislandi. 2 yillik va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi o'rtasidagi spred fevraldagi qariyb 75 bazis punktidan taxminan 22 bazis punktigacha keskin toraydi va bu daromadlilik egri chizig'i yana inversiyaga uchrashi mumkinligi borasidagi bahslarni kuchaytirdi.

Aksiya investorlari va CFD treyderlari uchun bu obligatsiyalar bozorining shunchaki texnik signali emas. Bu moliyaviy aksiyalar, kommunal xizmatlar aksiyalari, o'sish aksiyalari, oltin hamda asosiy aksiya indekslari narxlarining dinamikasiga ta'sir qilishi mumkin.

Daromadlilik egri chizig'i inversiyasi nima?

Odatdagi sharoitlarda investorlar vaqt va inflyatsiya xatarlarini qoplash uchun uzoq muddatli obligatsiyalarni ushlab turish evaziga yuqoriroq daromadlilikni talab qiladilar. Shu sababli, AQShning 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi odatda 2 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligidan yuqori bo'ladi.

Biroq, bozorlar Fed siyosatining qat'iylashuvi sababli qisqa muddatli foiz stavkalari oshishini kutsa, shu bilan birga kelajakda iqtisodiy o'sish sekinlashishini prognoz qilsa, qisqa muddatli obligatsiyalar daromadliligi tez o'sib, asta-sekin uzoq muddatli obligatsiyalar daromadliligiga yetib olishi yoki hatto undan oshib ketishi mumkin. 2 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligidan yuqoriga ko'tarilganda, daromadlilik egri chizig'i "inversiyaga uchradi" deb hisoblanadi.

Tarixan daromadlilik egri chizig'i inversiyasi ko'pincha iqtisodiy retsessiyaning oldindan beruvchi ogohlantirish signali sifatida qaralgan. Biroq, uni mutlaqo aniq prognoz sifatida qabul qilish kerak emas. Buning o'rniga, uni moliyaviy sharoitlar qat'iylashayotgani, o'sish bo'yicha kutilmalar soviyotgani va aktivlar qayta baholanishi xatarlari kuchayayotganining signali sifatida tushunish ma'qul.

Nega foiz stavkalari oshirilishi haqidagi kutilmalar yana ortmoqda?

Daromadlilik egri chizig'ining yaqindagi tekislanishiga asosan uch omil sabab bo'ldi:

1. Neft narxlarining yuqoriligi inflyatsiya bosimini kuchaytirmoqda

Energiya narxlarining oshishi iste'mol narxlari va korporativ xarajatlarga bevosita ta'sir qiladi. Agar neft narxlari yuqori darajada qolsa, bozorlar inflyatsiya sekinroq pasayishidan yoki hatto yana tezlashishidan xavotirlanishi mumkin.

2. Bozorlar Fed tomonidan yana stavka oshirilishi ehtimolini narxlarga kiritmoqda

2 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi pul-kredit siyosati bo'yicha kutilmalar o'zgarishiga ayniqsa sezgir. Treyderlar Fed foiz stavkalarini oshirish uchun hali imkoniyat bor deb hisoblasa, 2 yillik obligatsiyalar daromadliligi ko'pincha 10 yillik obligatsiyalar daromadliligiga qaraganda tezroq ko'tariladi va qisqa hamda uzoq muddatli obligatsiyalar o'rtasidagi spred torayadi.

3. Iqtisodiy va inflyatsiya ma'lumotlari barqarorligicha qolmoqda

Foiz stavkalari uzoq muddat yuqori bo'lganiga qaramay, AQSh iqtisodiy o'sishi, mehnat bozori va ayrim xatarli aktivlar sezilarli darajada zaiflashmadi. Bu Fedga yumshoqroq siyosatga tez o'tish uchun kamroq asos beradi hamda foiz stavkalari uzoqroq muddat yuqori bo'lib qolishi ehtimolini oshiradi.

Bozorning asosiy xavotiri Fed stavkalarni yana oshiradimi yoki yo'qmi emas, balki stavkalar qancha vaqt yuqori darajada qolishidir. Agar foiz stavkalari uzoq muddat yuqori bo'lib qolsa, korporativ moliyalashtirish xarajatlari, uy-joy bozoridagi faollik, iste'molchilar ishonchi va banklarning kredit berishga tayyorligi ta'sirlanishi mumkin.

Daromadlilik egri chizig'i inversiyasi retsessiya muqarrarligini anglatadimi?

Shart emas, ammo buni e'tiborsiz qoldirmaslik kerak.

Avvalgi bir nechta AQSh retsessiyalaridan oldin daromadlilik egri chizig'i inversiyaga uchragan. Biroq, inversiya va retsessiya o'rtasida odatda kechikish bo'ladi, u ko'pincha bir necha chorakdan bir yildan ortiq muddatgacha davom etadi. Shuningdek, daromadlilik egri chizig'i inversiyaga uchragan yoki o'ta tekis bo'lgan, biroq iqtisodiyot darhol retsessiyaga kirmagan tarixiy "soxta signallar" ham bo'lgan.

Bozorlar retsessiya xatarlarini baholash uchun turli daromadlilik spredlaridan foydalanishini ham qayd etish muhim:

• 2 yillik va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi: Fed siyosati va iqtisodiy istiqbolning bozordagi real vaqt narxlanishini kuzatish uchun keng qo'llaniladi.

• 3 oylik G'aznachilik veksellari va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi: Ayrim tadqiqot muassasalari ushbu spredni retsessiyalarni prognoz qilish uchun ko'proq ma'lumot beruvchi deb hisoblaydi.

Maqolada keltirilgan Cleveland Fed modeli misolida, 3 oylik va 10 yillik daromadlilik spredi asosida hisoblangan kelgusi yil ichidagi retsessiya ehtimoli taxminan 12.3% darajasida qolmoqda. Bu obligatsiyalar bozori ogohlantirish bergan bo'lsa-da, retsessiya muqarrar degan umumiy fikr hali shakllanmaganini anglatadi.

Treyderlar uchun daromadlilik egri chizig'ini xavf termometri sifatida ko'rib, uni neft narxlari, inflyatsiya ma'lumotlari, bandlik hisobotlari, Fed izohlari va korporativ daromadlar bilan birga baholash ma'qul.

Eng zaif ikki sektor: moliyaviy sektor va kommunal xizmatlar

Moliyaviy sektor: sof foiz marjalari bosim ostida qolishi mumkin

Daromadlilik egri chizig'ining tekislanishi yoki inversiyaga uchrashi odatda banklar uchun yaxshi xabar emas.

An'anaviy bank modeli nisbatan past xarajatlarda qisqa muddatli depozitlarni jalb qilish va ularni yuqoriroq stavkalarda o'rta hamda uzoq muddatga kreditlashni o'z ichiga oladi. Qisqa muddatli foiz stavkalari tez ko'tarilib, uzoq muddatli daromadlilik shu sur'atda o'smasa, banklar moliyalashtirish xarajatlari oshishi, biroq kreditlashdan olinadigan daromad mutanosib ravishda yaxshilanmasligi holatiga duch kelishi mumkin. Bu sof foiz daromadi va sof foiz marjalarini qisqartirishi mumkin.

Shu sababli daromadlilik egri chizig'i tekislanadigan davrlarda moliyaviy aksiyalar ko'pincha bosimga uchraydi. Agar bozorlar iqtisodiy o'sish sekinlashishidan ham xavotirlana boshlasa, kredit yo'qotishlari, kreditlarga talabning zaiflashuvi va kapital bozorlaridagi faollikning pasayishi bilan bog'liq xatarlar yanada kuchayishi mumkin.

CFD treyderlari uchun moliyaviy aksiyalar va moliyaviy sektor indekslari quyidagilarga ayniqsa sezgir bo'lishi mumkin:

• Fedning foiz stavkasi bo'yicha qarorlari va nuqtali diagrammasi

• AQSh CPI, PCE va bandlik hisobotlari

• Daromadlar hisobotlaridagi banklarning sof foiz daromadi va kreditlash istiqbollari

• 2 yillik va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi, shuningdek ular o'rtasidagi spred o'zgarishlari

Kommunal xizmatlar: baholash va moliyalashtirish bosimining ikki tomonlama yuki

Kommunal xizmatlar kapital talab qiluvchi bizneslardir. Ular elektr tarmoqlari, energiya ishlab chiqarish obyektlari, uzatish va taqsimlash tizimlari hamda boshqa infratuzilmaga uzoq muddatli investitsiyalarni talab qiladi. Shu sababli ular moliyalashtirish xarajatlariga ayniqsa sezgir.

Foiz stavkalari oshganda, kommunal xizmatlar kompaniyalari qarzlarga xizmat ko'rsatish xarajatlarining yuqorilashiga duch kelishi mumkin. Shu bilan birga, ularning yuqori dividend jozibadorligi zaiflashishi mumkin. Agar G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi yuqori darajaga ko'tarilsa, daromad izlaydigan ayrim investorlar pastroq xatarli obligatsiyalarga o'tishi va kommunal xizmatlar dividend daromadliligiga bo'lgan talabni kamaytirishi mumkin.

Yuqori foiz stavkalari "uzoq muddatli aktivlar" bahosini ham pasaytirishi mumkin. Kommunal xizmatlar odatda nisbatan barqaror kelajakdagi pul oqimlariga ega, biroq o'sishi sekinroq bo'ladi. Shu bois diskont stavkalari oshganda, baholash bosimi yanada yaqqolroq bo'lishi mumkin.

10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligining 5% bo'lishi aksiyalar uchun nimani anglatadi?

10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligining 5% atrofida yoki undan yuqori bo'lishi ko'pincha xatarli aktivlar uchun muhim stress testi sifatida qaraladi.

Bir tomondan, yuqoriroq xatarsiz stavka aksiyalarni baholashda qo'llaniladigan diskont stavkasini oshiradi, bu ayniqsa uzoq muddatli o'sish kutilmalariga kuchli tayanadigan texnologiya aksiyalari va yuqori baholangan sektorlar uchun noqulaydir. Boshqa tomondan, obligatsiyalar daromadliligining ko'tarilishi naqd pul va qat'iy daromadli aktivlarni jozibadorroq qiladi, natijada kapitalning bir qismi aksiyalardan chiqib ketishi mumkin.

Biroq, joriy bozor sikli o'ziga xos xususiyatlarga ham ega. AIga investitsiyalar, texnologiyalarga kapital xarajatlar va yirik korporatsiyalar daromadlarining o'sishi AQSh aksiyalarini qo'llab-quvvatladi. Natijada, daromadlilik yuqori bo'lib turganida ham asosiy aksiya indekslari nisbatan barqaror qoldi.

Bu ikki kuch o'rtasidagi kurashni aks ettiradi:

• Foiz stavkalari va inflyatsiya bosimi: Yuqori baholangan aktivlar, moliyaviy sektor va katta qarz yukiga ega tarmoqlar uchun salbiy omil.

• AIga investitsiyalar va korporativ daromadlarning barqarorligi: Texnologiyalar, yarimo'tkazgichlar va asosiy aksiya indekslarini qo'llab-quvvatlaydi.

Agar yaqin oylarda neft narxlari pasaysa, inflyatsiya bosimi yumshashi va Fedning qo'shimcha qat'iylashtirishiga ehtiyoj kamayishi mumkin. Aksincha, energiya narxlari o'sishda davom etsa va inflyatsiya yana kutilmalardan yuqori chiqsa, bozorlar yakuniy foiz stavkasi yuqoriroq bo'lishi ehtimolini qayta narxlashi mumkin.

Oltin va aksiya indekslari treyderlari nimalarni kuzatishi kerak?

Daromadlilik egri chizig'i tekislanishi va foiz stavkalari oshirilishi haqidagi kutilmalar kuchayishi sharoitida oltin hamda aksiya indekslari ko'pincha tezroq va yaqqolroq volatillikni boshdan kechiradi.

Oltin: real daromadlilik va himoya aktivlariga talabni kuzating

Oltin foiz to'lamaydi. Shu sababli nominal va real foiz stavkalarining oshishi odatda oltinni ushlab turishning muqobil xarajatlarini oshiradi va oltin narxlariga bosim qilishi mumkin. Biroq, geosiyosiy xatarlar ortib, moliyaviy bozorlardagi xavfdan qochish kuchaysa, oltin himoya aktivlariga bo'lgan talab hisobiga qo'llab-quvvatlanishi mumkin.

Oltin treyderlari uchun asosiy omillar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• AQSh CPI, PCE va qishloq xo'jaligidan tashqari bandlik ma'lumotlari

• Fedning foiz stavkasi bo'yicha qarorlari va siyosatga oid bayonotlari

• AQSh dollari indeksi harakatlari

• AQSh real daromadliligi

• Neft narxlari va geosiyosiy xatarlardagi o'zgarishlar

Aksiya indekslari: sektorlar rotatsiyasi va foiz stavkalariga sezgirlikni kuzating

AQSh aksiya indekslari uchun foiz stavkalarining oshishi har doim ham darhol keng bozor pasayishiga olib kelmaydi. Biroq, bu sektorlar o'rtasidagi tafovutni kuchaytirishi mumkin. Moliyaviy sektor, kommunal xizmatlar va katta qarz yukiga ega tarmoqlar nisbatan zaif bo'lishi mumkin, texnologiyalar, yarimo'tkazgichlar va AI bilan bog'liq kompaniyalar esa daromadlar hamda kapital xarajatlar tomonidan qo'llab-quvvatlanishda davom etishi mumkin.

Aksiya indekslari bilan savdo qilganda quyidagilarni kuzatishni ko'rib chiqing:

• AQShning 2 yillik va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi

• Daromadlilik egri chizig'i spredi torayishda davom etadimi yoki inversiyaga o'tadimi

• Fedning inflyatsiya va iqtisodiy o'sish bo'yicha eng so'nggi bahosi

• Yirik kapitalizatsiyali texnologiya kompaniyalari daromadlari va AI bilan bog'liq kapital xarajatlar

• Xom neft narxlari inflyatsiya kutilmalarini oshirishda davom etadimi

Xulosa: inversiya sotish signali emas — u xavflarni boshqarish signalidir

Inversiyaga yaqinlashayotgan daromadlilik egri chizig'i bozorlarning kelajakdagi foiz stavkalari, iqtisodiy o'sish va inflyatsiyaga oid kutilmalari o'zgarayotganini ko'rsatadi. Tarixiy dalillar inversiyalar ko'pincha retsessiya xatari bilan bog'liqligini ko'rsatsa-da, bu bozorlar darhol teskari yo'nalishga burilishini yoki barcha aksiyalar bir paytda pasayishini anglatmaydi.

Ushbu bosqichda yuqori foiz stavkalarining moliyaviy sektor va kommunal xizmatlarga bosimi, shuningdek neft narxlari, inflyatsiya va Fed siyosatining oltin hamda asosiy aksiya indekslari volatilligiga kuchaytiruvchi ta'siri kuzatilishi kerak bo'lgan asosiy yo'nalishlardir. Retsessiya yoki buqa bozori bo'yicha bir tomonlama qarashni qabul qilish o'rniga, treyderlar daromadlilik egri chizig'i, inflyatsiya ma'lumotlari va sektorlar rotatsiyasini kuzatib, stop-losslar, leverage nazorati va pozitsiya hajmini boshqarish orqali xavflarni boshqargani ma'qul.

Foiz stavkalari, neft narxlari va Fed siyosati ta'sirida yuzaga keladigan bozor harakatlaridan foydalanmoqchimisiz? Bitget CFD bilan oltin va aksiya indekslari savdosi imkoniyatlarini o'rganing hamda o'suvchi va pasayuvchi bozorlardan foydalaning. CFDlar leverage qo'llaniladigan mahsulotlardir va narx harakatlari ham foyda, ham yo'qotishlarni kuchaytirishi mumkin. Savdo qilishdan oldin xavfga chidamlilik darajangizni diqqat bilan baholang.

Bitget tomonidan taqdim etilgan barcha savdo ta'limi materiallari faqat ta'limiy maqsadga ega bo'lib, moliyaviy maslahat sifatida qaralmasligi kerak. Ulashilgan strategiyalar va misollar faqat ma'lumot uchun berilgan hamda amaldagi bozor sharoitlarini aks ettirmasligi mumkin. CFD savdosi kapitalni yo'qotish ehtimolini ham o'z ichiga olgan sezilarli xavfni anglatadi. O'tgan natijalar kelajakdagi natijalarni kafolatlamaydi. Iltimos, puxta tadqiqot o'tkazing va tegishli xatarlarni tushunganingizga ishonch hosil qiling. Bitget foydalanuvchilar tomonidan qabul qilingan savdo qarorlari uchun javobgar emas.