Introdução ao mecanismo de participação nos lucros com high-water mark

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O que é a participação nos lucros baseada no valor líquido mais elevado (mecanismo de high-water mark)?

No copy trading, o trader de elite só recebe uma participação nos seus lucros quando a sua conta obtém um lucro global positivo. A participação nos lucros é calculada com base no valor líquido mais elevado, também designado por mecanismo de high-water mark (HWM). Independentemente das oscilações posteriores no L/P da conta, o mesmo lucro só será partilhado uma vez, garantindo que nunca paga duas vezes pelo mesmo lucro.

O princípio central aplica-se quer faça copy trading spot, de futuros ou de contratos por diferença (CFD).

 

Como é que a participação nos lucros com HWM o protege?

• A participação nos lucros só se aplica aos lucros, sem deduções por perdas: A participação nos lucros é calculada apenas sobre novos lucros que ainda não tenham sido partilhados. Não lhe serão cobradas quaisquer taxas quando a sua conta registar perdas.

• O mesmo lucro não será partilhado repetidamente: Depois de uma parte do lucro ter sido liquidada e partilhada, não será calculada em liquidações posteriores, mesmo que a sua conta registe oscilações subsequentes.

• Apenas são contabilizados novos lucros ainda não partilhados: Cada liquidação incide apenas sobre o lucro recém-gerado no período correspondente, calculado com a percentagem de participação nos lucros aplicável nesse momento.

 

Lógica de cálculo principal (aplicável aos três produtos)

Participação nos lucros pendente = L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros × percentagem de participação nos lucros

L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros = L/P total da conta (pelo valor líquido mais elevado) − L/P já liquidado para participação nos lucros

• L/P total da conta (HWM): A soma de todo o L/P (realizado + não realizado) gerado pela sua conta desde que começou a fazer copy trading.

• L/P já liquidado para participação nos lucros: A parte do lucro que já foi calculada e liquidada durante a liquidação anterior da participação nos lucros e que não voltará a ser calculada.

• L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros: A parte do lucro recém-gerado que ainda não foi partilhada no momento da liquidação atual.

 

Exemplo (Copy trading de futuros)

Suponha que a percentagem de participação nos lucros do trader de elite que copia é ajustada diariamente. A tabela seguinte mostra as liquidações da participação nos lucros ao longo de sete dias consecutivos (em USDT):

Dia de liquidação	L/P de hoje	L/P total da conta (HWM)	L/P já liquidado para participação nos lucros	L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros	Percentagem de participação nos lucros	Participação nos lucros pendente atual
Dia 1	+1000	1000	0	1000	10%	100
Dia 2	–500	500	1000	0	10%	0
Dia 3	+2000	2500	1000	1500	12%	180
Dia 4	–1000	1500	2500	0	15%	0
Dia 5	+500	2000	2500	0	12%	0
Dia 6	+300	2300	2500	0	10%	0
Dia 7	+500	2800	2500	300	15%	45

Como interpretar esta tabela:

• Dias 2 e 4–6: O L/P total da conta não ultrapassou a high-water mark anterior (o ponto mais elevado em que a participação nos lucros já tinha sido liquidada), pelo que não seria liquidada uma nova participação nos lucros e não lhe seria cobrado novamente o mesmo lucro.

• Dias 1, 3 e 7: O L/P total da conta ultrapassou a high-water mark anterior, e a participação nos lucros foi calculada apenas sobre a parte excedente. Por exemplo, no Dia 3, o L/P total de 2500 USDT excedeu o lucro já partilhado de 1000 USDT. Os 1500 adicionais foram calculados à taxa de 12% desse dia, resultando numa participação de 180 USDT.

É isto que significa uma high-water mark: os montantes da participação nos lucros estão ligados apenas à nova parte acima do nível de lucro histórico mais elevado. As descidas durante o processo não farão com que pague mais, e não lhe será cobrado retroativamente depois de recuperar perdas.

 

Perguntas frequentes

1. Porque é que não me está a ser cobrada a participação nos lucros, apesar de estar a obter lucro?

Isto acontece porque o L/P total da sua conta ainda não ultrapassou a high-water mark histórica em que a participação nos lucros foi liquidada anteriormente. Por exemplo, se o lucro total era de 1000 USDT na última liquidação e já foi partilhado, e a sua conta subir depois para 900 USDT e recuar para 500 USDT, não será gerada uma nova participação nos lucros enquanto não ultrapassar o ponto máximo de 1000 USDT, mesmo que a conta possa registar lucro positivo num determinado dia.

2. Quando é efetuada a liquidação?

O copy trading spot liquida a participação nos lucros todas as segundas-feiras às 01:00 (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) horário de Lisboa. O copy trading de futuros e de CFD (forex/ações/commodities) liquida diariamente às 17:00 (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) (horário de Lisboa) horário de Lisboa. Além disso, será acionada uma liquidação imediata quando deixar de fazer copy trading, for removido pelo trader de elite ou o trader de elite fechar um portefólio de elite.

3. O que acontece se eu tiver posições abertas no momento da liquidação?

O copy trading de futuros e de CFD só liquida a participação nos lucros de contas sem posições abertas. Se ainda tiver posições abertas no momento da liquidação, a liquidação não ocorrerá desta vez, mas isso não afeta o montante final da participação nos lucros. O sistema calculará de forma uniforme todos os lucros não liquidados deste período no ciclo de liquidação seguinte, garantindo que nada é omitido nem cobrado em excesso. O copy trading spot estima o montante não partilhado com base no L/P não realizado atualizado de hora a hora, e liquida com base no L/P realizado final depois de o trader de elite fechar a posição.

4. Os atrasos na liquidação afetam o montante final da participação nos lucros recebido pelo trader de elite?

Não. Devido ao processamento em lotes, a hora efetiva de chegada dos fundos pode sofrer um ligeiro atraso. Se, por acaso, tiver saltado uma ronda de liquidação (por exemplo, se o trader de elite abrir uma nova transação durante o processo de liquidação), o sistema compensará automaticamente todos os lucros não liquidados no ciclo de liquidação seguinte, pelo que o montante final permanece correto.

5. Quais são as diferenças nos algoritmos do copy trading spot, de futuros e de CFD?

A fórmula principal é consistente nos três produtos (L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros × percentagem de participação nos lucros), mas existem algumas diferenças nos detalhes das estatísticas de L/P:

• Copy trading spot: O ciclo de liquidação é semanal. O L/P a aguardar liquidação da participação nos lucros apresentado baseia-se em estimativas de L/P não realizado atualizadas de hora a hora, e o montante efetivo está sujeito à liquidação do L/P realizado depois de o trader de elite fechar a posição.

• Copy trading de futuros: O ciclo de liquidação é diário. O L/P total inclui as comissões de financiamento incorridas durante o período de detenção (comissões de financiamento cobradas ou pagas regularmente por posições longas e curtas com base nas condições de mercado).

• Copy trading de CFD: O ciclo de liquidação é diário. O L/P total inclui swaps overnight (juros incorridos por manter posições abertas durante a noite). Os métodos de cálculo do L/P para posições longas e curtas diferem ligeiramente, e a precisão do montante é arredondada uniformemente para duas casas decimais.

6. A percentagem de participação nos lucros pode ser ajustada a qualquer momento? Os ajustes afetam lucros que já foram gerados?

A percentagem de participação nos lucros é definida pelo trader de elite e pode ser ajustada a qualquer momento. Em cada liquidação, o sistema calcula o L/P dessa ronda com base na percentagem de participação nos lucros mais recente nesse momento. As partes que já foram liquidadas não voltarão a ser calculadas devido a alterações na percentagem.

7. Se a percentagem de participação nos lucros for definida para 0%, os meus registos de lucro continuarão a ser apresentados?

Sim. Mesmo que a percentagem de participação nos lucros seja de 0%, o sistema continuará a registar o L/P já liquidado para participação nos lucros, impedindo que esta parte seja incluída repetidamente em liquidações posteriores após quaisquer ajustes da percentagem.