Cos'è il tasso di finanziamento nel trading sui futures di Bitget?

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Questo articolo spiega cosa sono i tassi di finanziamento nel trading sui futures di Bitget e come vengono calcolati. Ricorda che le commissioni di finanziamento non vengono pagate a Bitget, ma vengono regolate direttamente tra i detentori di posizioni long e short.

Quando il tasso di finanziamento è positivo, le posizioni long pagano la commissione di finanziamento a quelle short. Al contrario, quando il tasso di finanziamento è negativo, le posizioni short pagano la commissione di finanziamento a quelle long. Bitget non applica alcuna commissione di servizio, poiché il suo ruolo è semplicemente quello di agevolare questi pagamenti tra i trader. Nel trading sui futures crypto, i tassi di finanziamento aiutano a mantenere la stabilità del mercato bilanciando le posizioni long e short.

 

Cosa sono i tassi di finanziamento?

I tassi di finanziamento servono a garantire che il prezzo dei futures perpetui segua da vicino il prezzo spot dell'asset sottostante. Questo meccanismo prevede pagamenti periodici di commissioni di finanziamento tra i detentori di posizioni long e short, allineando il prezzo dei futures all'index price spot.

• Se il tasso di finanziamento è positivo, le posizioni long pagano quelle short.

• Se il tasso di finanziamento è negativo, le posizioni short pagano quelle long.

Bitget non addebita queste commissioni. Si limita ad agevolare il regolamento delle commissioni di finanziamento tra i trader.

Le commissioni di finanziamento vengono generalmente regolate ogni otto ore: alle 02:00, alle 10:00 e alle 18:00 (UTC+2). Per alcuni contratti futures, l'intervallo di regolamento può essere di due o quattro ore. I trader pagheranno o riceveranno le commissioni di finanziamento solo se detengono una posizione aperta al momento del regolamento. I tassi di finanziamento vengono calcolati continuamente per garantire la massima fluidità del trading, anche se l'elaborazione delle commissioni potrebbe occasionalmente subire lievi ritardi nei periodi di forte attività di mercato.

 

Calcolo del tasso di finanziamento

In genere, il tasso di finanziamento viene calcolato come segue:

Tasso di finanziamento (F) = clamp([premium index medio (P) + clamp(tasso d'interesse (I) − premium index medio (P), −0.05%, 0.05%)] ÷ (8 ÷ N), tasso di finanziamento min, tasso di finanziamento max).

Nota: la funzione clamp(x, min, max) limita il valore di x entro i valori minimi e massimi specificati.

Ad esempio: clamp(0.1%, −0.75%, 0.75%) = 0.1%, mentre clamp(1%, −0.75%, 0.75%) = 0.75%.

 

Dove:

• I = 0.01% (indice del tasso d'interesse)

• P = Premium index medio, che riflette lo spread tra il prezzo dei futures e l'index price spot

• N = intervallo di regolamento delle commissioni di finanziamento (ore)

 

Tasso d'interesse (I)

Il tasso d'interesse è solitamente pari allo 0.01%. Questo valore segue le convenzioni del settore per i tassi di prestito delle criptovalute e rappresenta il costo di finanziamento di base per il mantenimento di una posizione. È definito da Bitget e non oscilla in base alle condizioni di mercato.

 

Premium index (P)

Il premium index riflette la differenza tra il prezzo dei futures perpetui e l'index price:

Premium index (P) = [Max (0, prezzo bid d'impatto − index price) − Max (0, index price − prezzo ask d'impatto)] ÷ index price

Il prezzo bid d'impatto è il prezzo medio di esecuzione necessario per soddisfare il valore nozionale del margine d'impatto sul lato bid (acquisto).

Il prezzo ask d'impatto è il prezzo medio di esecuzione necessario per soddisfare il valore nozionale del margine d'impatto sul lato ask (vendita).

Il nozionale del margine d'impatto è il valore di una posizione futures che può essere aperta utilizzando un importo di margine fisso alla leva massima. Viene utilizzato per misurare l'impatto effettivo sul mercato della profondità del registro degli ordini.

Formula: Nozionale del margine di impatto = 200 USDT × leva massima

Esempio: Per BTCUSDT, la leva massima è di 150x, quindi il nozionale del margine d'impatto = 200 × 150 = 30,000 USDT.

 

Passaggi per il calcolo del prezzo d'impatto

1. Accumula il valore degli ordini nei vari livelli di prezzo: per il lato bid (o ask) del registro degli ordini, somma cumulativamente il valore dell'ordine (prezzo × quantità) a ciascun livello di prezzo, partendo dal miglior prezzo disponibile.

2. Identifica il livello di soglia (n): trova il livello n in cui il valore cumulativo degli ordini supera per la prima volta il valore nozionale del margine d'impatto, ovvero:

3. Calcola il prezzo d'impatto:

 

Esempio di calcolo del prezzo d'impatto (semplificato)

Ipotizziamo che il valore nozionale del margine d'impatto di BTCUSDT sia di 30,000 USDT, con il seguente registro degli ordini bid:

Livello	Prezzo (p)	Quantità (vol)	Valore dell'ordine	Valore cumulativo dell'ordine
1	70,000	0.2	14,000	14,000
2	69,900	0.15	10,485	24,485
3	69,800	0.2	13,960	38,445

Il valore cumulativo degli ordini al livello 3 (38,445 USDT) è il primo a superare i 30,000 USDT, quindi n = 3.

Prezzo bid d'impatto = 30,000 ÷ [(30,000 − 24,485) ÷ 69,800 + 0.35] ≈ 69,887 USDT

 

Tassi di finanziamento minimi e massimi

• Tasso di finanziamento massimo = 0.75 × tasso del margine di mantenimento (valore predefinito, modificabile nell'intervallo 0.01–2)

• Tasso di finanziamento minimo = −0.75 × tasso del margine di mantenimento

Questi limiti aiutano a mantenere i tassi di finanziamento entro un range ragionevole, tenendo conto dei livelli di leva finanziaria e delle condizioni di mercato.

 

Calcolo della media ponderata

Bitget calcola il premium index (P) ogni cinque secondi. Per un ciclo di regolamento di 8 ore (con 5760 campioni di premium index), la media ponderata viene calcolata come segue:

Premium index medio (P) = (premium index_1 × 1 + premium index_2 × 2 + ... + premium index_5760 × 5760) ÷ (1 + 2 + ... + 5760)

Per migliorare la continuità e la fluidità, nel calcolo del premium index medio per il ciclo di regolamento in corso vengono inclusi anche i campioni del premium index del ciclo precedente. Ad esempio, se il ciclo di regolamento è di otto ore e il regolamento avviene alle 02:00, la finestra di campionamento utilizzata per calcolare la media alle 06:00 spazia dalle 22:00 alle 06:00, anziché solo dalle 02:00 alle 06:00.

I dati più vicini all'orario di regolamento hanno un peso maggiore. Ciò riflette il principio secondo cui le condizioni di mercato immediatamente precedenti al regolamento esercitano un'influenza maggiore sul risultato finale. Attribuire un peso maggiore ai dati recenti permette di rispecchiare in modo più accurato le attuali dinamiche di mercato long e short, riducendo l'impatto di eventuali anomalie nei dati raccolti all'inizio del ciclo di regolamento.

 

Calcolo della commissione di finanziamento

Una volta determinato il tasso di finanziamento:

Commissione di finanziamento = valore della posizione × tasso di finanziamento = dimensione della posizione futures × mark price × tasso di finanziamento

Esempio:

• Posizione long: 10 BTC

• Mark price: 70,000 USDT

• Tasso di finanziamento: 0.01%

Valore della posizione = 70,000 × 10 = 700,000 USDT

Commissione di finanziamento = 700,000 × 0.01% = 70 USDT

Poiché il tasso di finanziamento è positivo, il detentore della posizione long paga 70 USDT a quello della posizione short. Se chiudi la posizione prima dell'orario di regolamento delle commissioni di finanziamento, non verrà addebitata alcuna commissione.

Nota: se la parte pagante viene liquidata o ha un margine insufficiente (in modalità margine isolato), la parte ricevente potrebbe non ricevere l'intero importo della commissione di finanziamento.

 

Conclusioni

I tassi di finanziamento oscillano in base alle condizioni di mercato e all'attività di trading. Consigliamo ai trader di monitorare attentamente le condizioni di mercato e di adeguare le proprie strategie di conseguenza.

Il meccanismo del tasso di finanziamento è fondamentale per mantenere i prezzi dei futures perpetui allineati ai prezzi del mercato spot, contribuendo a creare un ambiente di trading equo ed efficiente. Comprendere i tassi di finanziamento e il loro calcolo è essenziale per un'efficace gestione del rischio e per prendere decisioni informate nel trading di derivati sulle criptovalute.

 

FAQ

1. Cos'è il tasso di finanziamento nel trading di futures su Bitget?

Il tasso di finanziamento è un meccanismo che consente pagamenti periodici di commissioni di finanziamento tra i detentori di posizioni long e short. Aiuta a mantenere i prezzi dei futures perpetui allineati all'index price spot. Bitget non applica commissioni di finanziamento: queste vengono regolate direttamente tra i trader.

2. Quando vengono addebitate o ricevute le commissioni di finanziamento?

Di norma, le commissioni di finanziamento vengono regolate ogni otto ore: alle 02:00, alle 10:00 e alle 18:00 (UTC+2). I trader che detengono posizioni aperte in uno di questi orari di regolamento pagheranno o riceveranno le commissioni di finanziamento.

3. Chi paga la commissione di finanziamento: i detentori di posizioni long o short?

• Quando il tasso di finanziamento è positivo (rialzista), le posizioni long pagano quelle short.

• Quando il tasso di finanziamento è negativo (ribassista), le posizioni short pagano quelle long.

4. Cosa succede se la posizione della parte pagante viene liquidata o se ha un margine insufficiente?

Se la parte pagante viene liquidata o dispone di un margine insufficiente in modalità margine isolato, la parte ricevente potrebbe non ricevere l'intero importo della commissione di finanziamento. Consigliamo ai trader di monitorare le posizioni e il margine disponibile per assicurarsi che le commissioni di finanziamento possano essere regolate correttamente.

5. Perché esiste il tasso di finanziamento?

Il tasso di finanziamento esiste per aiutare a mantenere i prezzi dei futures perpetui allineati ai prezzi del mercato spot, bilanciare le posizioni long e short e promuovere un ambiente di trading equo e stabile.

 

Esclusione di responsabilità e avviso di rischio

Tutti i tutorial di trading forniti da Bitget hanno uno scopo puramente educativo e non devono essere intesi come una consulenza finanziaria. Le strategie e gli esempi condivisi sono solo a scopo di riferimento e potrebbero non riflettere le reali condizioni del mercato. Il trading di criptovalute comporta un rischio significativo, tra cui la potenziale perdita del capitale. Le prestazioni passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Conduci sempre ricerche approfondite e comprendi i rischi associati. Bitget non è responsabile delle tue decisioni di trading.