NVIDIA retrouve des couleurs après ses résultats: au-dessus de 220 $, quelle est la suite?

Les derniers résultats de NVIDIA ont une fois de plus largement dépassé les attentes du marché. Mais ce qui a vraiment stimulé l'action, ce ne sont pas seulement les chiffres trimestriels déjà publiés, c'est le signal plus fort donné par la direction concernant la croissance future.

Les résultats relancent les attentes de croissance

NVIDIA a publié un chiffre d'affaires de 96,2 Md$ pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, en hausse de 106% sur un an. Le chiffre d'affaires des centres de données a atteint 89,0 Md$, en hausse de 117%, tandis que le BPA non-GAAP s'est établi à 2,22 $. L'entreprise a également prévu un chiffre d'affaires d'environ 108 Md$ pour le prochain trimestre, supérieur aux attentes précédentes du marché qui étaient d'environ 105 Md$.

Le seul point légèrement prudent concernait les marges. NVIDIA prévoit une marge brute non-GAAP d'environ 74% au prochain trimestre, contre 75% ce trimestre, car les contraintes d'approvisionnement et la hausse des coûts de la mémoire pourraient continuer à exercer une pression.

Cela explique également la forte volatilité post-résultats. L'action NVDA a d'abord chuté d'environ 1% après la publication, mais s'est rapidement redressée lors de la conférence téléphonique sur les résultats. La direction a indiqué que la croissance du chiffre d'affaires pour l'exercice 2028 pourrait encore atteindre environ 70%, bien au-dessus des attentes précédentes du marché d'environ 45%, contribuant à propulser l'action jusqu'à 4% plus haut.

La conclusion la plus importante de ce rapport sur les résultats est donc que le marché revoit une fois de plus à la hausse ses attentes quant à la durabilité de la croissance de NVIDIA jusqu'en 2027.

La structure technique évolue

NVDA a clôturé à 209,66 $ la veille des résultats, en baisse de 1,59% par rapport à 213,05 $. Après le rapport, les échanges nocturnes ont repoussé l'action vers 220 $, suggérant que la zone précédente de 209 $ – 213 $ pourrait désormais se transformer en support à court terme.

Le premier niveau majeur à surveiller est 220 $ – 225 $. Si NVDA parvient à se maintenir au-dessus de cette zone pendant les heures de trading régulières, le gap post-résultats pourrait passer d'un mouvement à court terme motivé par le sentiment à une cassure plus significative.

Au-dessus de cela, la prochaine zone de résistance se situe autour de 225 $ – 231 $. Cette zone est proche à la fois de la résistance technique précédente et de l'extrémité supérieure du mouvement implicite des options avant les résultats. Une cassure avec un volume élevé au-dessus de 231 $ pourrait rouvrir la voie vers le plus haut sur 52 semaines près de 236,50 $.

À la baisse, 213 $ est le premier niveau clé à surveiller. C'était un pivot de prix important avant les résultats et il sert désormais de première ligne de défense pour le gap post-résultats.

En dessous se trouve la zone des 209 $ – 210 $. Un retour dans cette zone signifierait que le marché a essentiellement effacé la majeure partie de la réaction positive post-résultats.

Le support à moyen terme le plus important se situe autour de 200 $ – 205 $. Une cassure décisive en dessous de cette zone suggérerait que la réévaluation motivée par les résultats a échoué et que la tendance à court terme s'affaiblit à nouveau.

Stratégie de trading post-résultats

Pour les traders détenant déjà des positions long, 213 $ peut être utilisé comme premier niveau de contrôle dynamique des risques. Tant que NVDA reste au-dessus, la structure haussière post-résultats reste intacte, 225 $ – 231 $ devenant la prochaine zone de cassure à surveiller.

Pour les traders cherchant à entrer après les résultats, courir après le gap nocturne pourrait ne pas offrir le meilleur ratio risque/récompense. Deux configurations semblent plus attrayantes.

La première est un repli vers 220 $ qui attire rapidement les acheteurs et se maintient. La seconde est une cassure confirmée avec un volume élevé au-dessus de la zone de résistance de 225 $ – 231 $. La première favorise une stratégie d'entrée sur repli, tandis que la seconde convient mieux aux traders de momentum.

Si NVDA pousse dans la zone des 225 $ – 231 $ mais s'inverse rapidement et retombe en dessous de 220 $, les traders doivent être attentifs à un modèle classique de gap et d'essoufflement post-résultats. Une nouvelle cassure en dessous de 213 $ justifierait de réduire l'exposition à court terme, tandis qu'un mouvement en dessous de 209 $ signalerait que la cassure des résultats a largement échoué.

À ce stade, la question clé n'est plus de savoir si NVIDIA a publié de solides résultats. La question la plus importante est de savoir si 220 $ peut devenir une nouvelle plateforme de prix.

Si l'action se maintient au-dessus de 220 $, 231 $ et 236,50 $ deviennent les prochains objectifs à la hausse. Cependant, si elle retombe en dessous de 213 $, le marché pourrait revenir au modèle familier observé au cours des trimestres précédents: des résultats solides, mais un suivi limité du cours de l'action.