Introducción al mecanismo de participación en los retornos con máximo histórico (high-water mark)

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¿Qué es la participación en los retornos basada en el valor neto máximo (mecanismo de máximo histórico o high-water mark)?

En copy trading, el trader elite solo recibe una participación de tus retornos cuando tu cuenta logra un retorno general positivo. La participación en los retornos se calcula según el valor neto máximo, también llamado mecanismo de máximo histórico (HWM). Sin importar las fluctuaciones posteriores en el PnL de la cuenta, el mismo retorno solo se comparte una vez. Así, nunca pagas dos veces por el mismo retorno.

El principio central aplica tanto si haces copy trading en spot, futuros o contratos por diferencia (CFD).

 

¿Cómo te protege la participación en los retornos con HWM?

• La participación en los retornos solo aplica a retornos, sin deducciones por pérdidas: la participación en los retornos se calcula solo sobre nuevos retornos que aún no se hayan compartido. No se te cobrará ninguna comisión cuando tu cuenta registre pérdidas.

• El mismo retorno no se compartirá repetidamente: Una vez que una parte del retorno se liquide y se comparta, no se calculará en liquidaciones posteriores, incluso si tu cuenta presenta fluctuaciones después.

• Solo se contabilizan los retornos nuevos no compartidos: Cada liquidación solo considera el retorno generado recientemente dentro del periodo correspondiente, calculado con el ratio de participación en los retornos vigente en ese momento.

 

Lógica central de cálculo (aplica a los tres productos)

Participación en los retornos pendiente = PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos × ratio de participación en los retornos

PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos = PnL total de la cuenta (por valor neto máximo) − PnL ya liquidado para la participación en los retornos

• PnL total de la cuenta (HWM): La suma de todo el PnL (realizado + no realizado) generado por tu cuenta desde que comenzaste a hacer copy trading.

• PnL ya liquidado para la participación en los retornos: La parte del retorno que ya se calculó y liquidó durante la liquidación anterior de participación en los retornos, y que no se volverá a calcular después.

• PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos: La parte del retorno generado recientemente que aún no se compartió al momento de la liquidación actual.

 

Ejemplo (copy trading de futuros)

Supongamos que el ratio de participación en los retornos del trader elite que copias se ajusta diariamente. La siguiente tabla muestra las liquidaciones de participación en los retornos durante siete días consecutivos (en USDT):

Día de liquidación	PnL de hoy	PnL total de la cuenta (HWM)	PnL ya liquidado para la participación en los retornos	PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos	Ratio de participación en los retornos	Participación en los retornos pendiente actual
Día 1	+1,000	1,000	0	1,000	10%	100
Día 2	–500	500	1,000	0	10%	0
Día 3	+2,000	2,500	1,000	1,500	12%	180
Día 4	–1,000	1,500	2,500	0	15%	0
Día 5	+500	2,000	2,500	0	12%	0
Día 6	+300	2,300	2,500	0	10%	0
Día 7	+500	2,800	2,500	300	15%	45

Cómo leer esta tabla:

• Días 2 y 4–6: el PnL total de la cuenta no superó el máximo histórico anterior (el punto más alto en el que ya se había liquidado la participación en los retornos). Por eso, no se liquidaría una nueva participación en los retornos y no se te cobraría repetidamente.

• Días 1, 3 y 7: el PnL total de la cuenta superó el máximo histórico anterior, y la participación en los retornos se calculó solo sobre la parte excedente. Por ejemplo, el Día 3, el PnL total de 2,500 USDT superó el retorno ya compartido de 1,000 USDT. Los 1,500 adicionales se calcularon con el ratio del 12% de ese día, lo que dio como resultado una participación de 180 USDT.

Esto es lo que significa el mecanismo de máximo histórico: los montos de participación en los retornos solo se vinculan a la nueva parte que supera el nivel histórico más alto de retorno. Los drawdowns durante el proceso no harán que pagues más, y no se te cobrará de forma retroactiva después de recuperar pérdidas.

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Por qué no se me cobra la participación en los retornos aunque estoy obteniendo retornos?

Esto ocurre porque el PnL total de tu cuenta no superó el máximo histórico en el que se liquidó previamente la participación en los retornos. Por ejemplo, si el retorno total fue de 1,000 USDT en la última liquidación y ya se compartió, y luego tu cuenta sube a 900 USDT y vuelve a bajar a 500 USDT, no se generará una nueva participación en los retornos mientras no supere el punto máximo de 1,000 USDT, aunque la cuenta pueda registrar un retorno positivo en un día determinado.

2. ¿Cuándo se realiza la liquidación?

El copy trading en spot liquida la participación en los retornos todos los domingos a las 21:00 (GMT-3). El copy trading de futuros y CFD (forex/acciones/commodities) liquida todos los días a las 13:00 (GMT-3). Además, se activará una liquidación de inmediato cuando dejes de hacer copy trading, cuando el trader elite te elimine o cuando el trader elite cierre un portafolio elite.

3. ¿Qué ocurre si mantengo posiciones al momento de la liquidación?

El copy trading de futuros y CFD solo liquida la participación en los retornos para cuentas sin posiciones abiertas. Si aún mantienes posiciones abiertas al momento de la liquidación, no se realizará la liquidación esta vez, pero esto no afecta el monto final de participación en los retornos. El sistema calculará de forma uniforme todos los retornos no liquidados de este periodo en el siguiente ciclo de liquidación, para garantizar que no falte nada ni se cobre de más. El copy trading en spot estima el monto no compartido según el PnL no realizado actualizado por hora, y liquida según el PnL realizado final después de que el trader elite cierre la posición.

4. ¿Las demoras en la liquidación afectarán el monto final de participación en los retornos que recibe el trader elite?

No. Debido al procesamiento por lotes, la hora real de llegada de los fondos puede retrasarse levemente. Si se omite una ronda de liquidación por alguna razón (por ejemplo, si el trader elite realiza una nueva operación durante el proceso de liquidación), el sistema compensará automáticamente todos los retornos no liquidados en el siguiente ciclo de liquidación, por lo que el monto final seguirá siendo preciso.

5. ¿Cuáles son las diferencias en los algoritmos para copy trading en spot, futuros y CFD?

La fórmula central es la misma en los tres productos (PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos × ratio de participación en los retornos), pero hay algunas diferencias en los detalles de las estadísticas de PnL:

• Copy trading en spot: el ciclo de liquidación es semanal. El PnL pendiente de liquidación de participación en los retornos que se muestra se basa en estimaciones de PnL no realizado actualizadas por hora, y el monto real está sujeto a la liquidación del PnL realizado después de que el trader elite cierre la posición.

• Copy trading de futuros: el ciclo de liquidación es diario. El PnL total incluye las comisiones de financiación incurridas durante el periodo de tenencia (comisiones de financiación que las posiciones long y short cobran o pagan periódicamente según las condiciones del mercado).

• Copy trading de CFD: el ciclo de liquidación es diario. El PnL total incluye swaps nocturnos (intereses incurridos por mantener posiciones durante la noche). Los métodos de cálculo del PnL para posiciones long y short difieren ligeramente, y la precisión del monto se redondea de forma uniforme a dos decimales.

6. ¿El ratio de participación en los retornos se puede ajustar en cualquier momento? ¿Los ajustes afectarán los retornos que ya se generaron?

El trader elite establece el ratio de participación en los retornos y puede ajustarlo en cualquier momento. Durante cada liquidación, el sistema calcula el PnL de esa ronda según el ratio de participación en los retornos más reciente en ese momento. Las partes que ya se liquidaron no se volverán a calcular debido a cambios en el ratio.

7. Si el ratio de participación en los retornos se establece en 0%, ¿se seguirá mostrando mi historial de retornos?

Sí. Incluso si el ratio de participación en los retornos es del 0%, el sistema seguirá registrando el PnL ya liquidado para la participación en los retornos, lo que evita que esta parte se incluya repetidamente en liquidaciones posteriores después de cualquier ajuste del ratio.