¿Cómo funciona el modo delta neutral en la cuenta de trading unificada?

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El modo delta neutral está diseñado para traders que implementan estrategias de cobertura, como el arbitraje de tasas de financiación y el arbitraje de base, en la cuenta de trading unificada. Una vez que actives esta opción, las posiciones con cobertura que cumplan los requisitos recibirán una clasificación más baja en la cola de desapalancamiento automático (ADL), lo que reduce la probabilidad de que se desapalanquen automáticamente en condiciones extremas del mercado.

 

Requisitos de elegibilidad

El modo delta neutral es una opción disponible en Configuración de trading dentro de Cuenta de trading unificada - Modo avanzado. No se requiere ser parte de una lista de permitidos: el punto de acceso es visible para todos los usuarios.

Para activarlo, debes cumplir al menos una de las siguientes condiciones de identidad: usuario VIP 3+ / usuario PRO / cuenta del sistema / market maker / usuario de préstamos institucionales

Una vez que actives esta opción, una posición debe cumplir las siguientes condiciones para considerarse una posición con cobertura:

• El modo de cuenta es Cuenta de trading unificada - Modo avanzado

• La posición usa margen cruzado; las posiciones de futuros con margen aislado no son elegibles

• Posición neta de futuros del activo ÷ Posición total del activo ≤ 5%

 

Notas:

• El demo trading no está sujeto a restricciones de identidad; todos los usuarios pueden activar y probar la función

• La verificación de identidad se activa una sola vez, cuando habilitas la opción; los cambios posteriores en tu estado de identidad no afectan el estado ya habilitado

• Una vez que actives esta opción, la garantía queda fijada en todas las monedas y no puede personalizarse

• Puedes mantener y operar posiciones de futuros con margen aislado mientras la opción esté habilitada. Sin embargo, la clasificación de ADL de las posiciones con margen aislado sigue las reglas estándar de margen aislado y esta función no la afecta

Aviso para usuarios actuales del modo delta neutral: si el modo de tu cuenta ya estaba configurado como "Modo delta neutral", puedes seguir utilizándolo siempre que no cambies manualmente el modo de cuenta. Una vez que cambies a otro modo, no podrás volver al anterior y tendrás que activar esta opción en el modo avanzado.

 

Cambios en la clasificación de ADL con el modo delta neutral

Las posiciones que cumplen los criterios de cobertura pasan a una posición general más baja en la cola de ADL. El ADL solo alcanzará las posiciones con cobertura después de que se hayan liquidado todas las posiciones que no cumplen los requisitos. El orden relativo de clasificación entre las propias posiciones con cobertura no cambia.

 

Clasificación de ADL antes del cambio (sin aplicar la protección para posiciones con cobertura; clasificación según la puntuación estándar de ADL):

Usuario	Modo de margen	Opción delta neutral	Ratio de posición neta	Cumple como posición con cobertura	Clasificación
Usuario1	UTA con margen cruzado	Habilitada	2%	Sí	1
Usuario2	UTA con margen cruzado	Deshabilitada	2%	No	2
Usuario3	UTA con margen cruzado	Habilitada	4.5%	Sí	3
Usuario4	UTA con margen aislado	Habilitada	2%	No	4
Usuario5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	5
Usuario6	UTA con margen cruzado	Habilitada	8%	No	6

 

Clasificación de ADL después del cambio (se aplica la protección para posiciones con cobertura; las posiciones con cobertura descienden como grupo):

Usuario	Modo de margen	Opción delta neutral	Ratio de posición neta	Cumple como posición con cobertura	Clasificación
Usuario2	UTA con margen cruzado	Deshabilitada	2%	No	1
Usuario4	UTA con margen aislado	Habilitada	2%	No	2
Usuario5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	3
Usuario6	UTA con margen cruzado	Habilitada	8%	No	4
Usuario1	UTA con margen cruzado	Habilitada	2%	Sí	5
Usuario3	UTA con margen cruzado	Habilitada	4.5%	Sí	6

 

En el ejemplo anterior:

1. Usuario2 no ha activado el modo delta neutral, por lo que esta posición no se evalúa para determinar si cumple los requisitos de cobertura y se clasifica según las reglas estándar. Esta función no afecta la clasificación.

2. Usuario4 mantiene una posición con margen aislado, que no es elegible para cobertura y se clasifica según las reglas estándar de margen aislado. Esta función no afecta la clasificación.

3. Usuario5 tiene una cuenta clásica, a la que no se aplica esta función, y se clasifica según la lógica estándar.

4. El ratio de posición neta de Usuario6 es del 8%, lo que supera el límite del 5%. Por lo tanto, esta posición no cumple los requisitos para considerarse cubierta y su clasificación no cambia.

5. Usuario1 y Usuario3 tienen un ratio de posición neta ≤ 5% y cumplen los requisitos como posiciones con cobertura. Antes de aplicar el mecanismo de protección, se clasificaban según la puntuación estándar de ADL. Después, ambas se trasladan como grupo al final de la cola y se conserva su orden relativo (Usuario1 por delante de Usuario3).

6. Este mecanismo de protección solo reduce la prioridad de una posición con cobertura en la cola de ADL. No elimina el riesgo de desapalancamiento automático en condiciones extremas del mercado.

 

Fórmula para determinar si una posición tiene cobertura

Una posición cumple los requisitos de cobertura cuando: Posición neta de futuros del activo ÷ Posición total del activo ≤ 5% (solo se contabilizan los futuros con margen cruzado; los futuros con margen aislado se excluyen de este cálculo)

 

Posición neta de futuros del activo:

1. Si no hay ninguna posición de futuros en este activo, la posición neta de futuros = 0

2. Si no es 0, compara la dirección de tus tenencias de este activo con la dirección de la posición de futuros:

• Misma dirección: posición neta de futuros = |Tenencias del activo + Posición neta de futuros|

• Dirección opuesta y |Tenencias del activo| ≥ |Posición neta de futuros|: posición neta de futuros = 0

• Dirección opuesta y |Tenencias del activo| < |Posición neta de futuros|: posición neta de futuros = |Tenencias del activo + Posición neta de futuros|

 

Posición total del activo:

Posición total = MAX[ Max(0, Tenencias del activo) + Suma de las posiciones en long de futuros de este activo, |Min(0, Tenencias del activo) + Suma de las posiciones en short de futuros de este activo| ]

• Posición neta de futuros: las posiciones en long son positivas y las posiciones en short son negativas

• Tenencias del activo: los saldos positivos del activo son positivos y los saldos negativos (pasivos) son negativos

• Las stablecoins se excluyen de este cálculo

 

Ejemplo

Supongamos que tienes los siguientes activos y posiciones en BTC (margen cruzado):

Tipo	Tenencias/posición
Spot	10 BTC
Perpetuo BTCUSDT	Short de 13 BTC

 

Cálculo:

1. Tenencias del activo = 10; posición neta de futuros = -13 (las posiciones en short son negativas)

2. Dirección opuesta; al comparar los valores absolutos: |10| < |-13|, por lo tanto, posición neta de futuros = |10 - 13| = 3

3. Posición total = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Posición neta de futuros ÷ Posición total = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusión: esta posición no cumple los requisitos para considerarse cubierta y no recibe protección de la clasificación de ADL. Se clasifica según las reglas estándar.

 

Cómo activar el modo delta neutral

1. Ve a Configuración de trading y cambia el modo de tu cuenta a Modo avanzado

2. Busca la opción "Modo delta neutral" en Configuración de trading, dentro del modo avanzado

3. Tócala para activarla. El sistema verificará automáticamente la identidad de tu cuenta

4. Si no cumples el requisito de identidad, verás lo siguiente: "Tu cuenta no cumple los requisitos para activar esta función. Debes ser VIP 3 o superior, o cumplir criterios específicos de elegibilidad de usuario, para activar el modo delta neutral."

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Debo cerrar mis posiciones antes de activar el modo delta neutral?

No, no necesitas cerrar primero tus posiciones, pero debes cumplir los requisitos para cambiar el modo de cuenta.

2. ¿Qué sucede si mi posición deja de cumplir los criterios de neutralidad?

El sistema volverá automáticamente a la lógica estándar de clasificación de ADL de posiciones para gestionar el riesgo y determinar la clasificación de ADL.

3. ¿Pueden distintos activos cubrirse entre sí?

No. La evaluación de cobertura se basa en el mismo activo subyacente. Por ejemplo, las tenencias de BTC solo pueden cubrir posiciones de futuros de BTC.

4. ¿Activar el modo delta neutral afecta las reglas de margen o liquidación?

No. El modo delta neutral afecta principalmente la prioridad en la clasificación de ADL y no modifica los cálculos de margen, las reglas de liquidación forzosa ni las políticas de control de riesgos.

5. ¿Por qué mi posición no se reconoció como una posición con cobertura?

Entre las posibles razones se incluyen:

• Las tenencias en spot del mismo activo no cubren eficazmente la posición de futuros

• El ratio de posición neta a nivel del activo supera el límite

6. ¿La protección de la clasificación de ADL garantiza que mi posición no se desapalancará automáticamente?

No. Solo reduce la prioridad de la posición en la cola de ADL. El desapalancamiento automático aún puede ocurrir en condiciones extremas del mercado.

7. Tengo una gran cantidad de activos en spot. ¿Por qué mi posición no se considera cubierta?

La evaluación delta neutral se basa en la exposición al mismo activo. Mantener grandes cantidades de otros activos o stablecoins no cubre una posición de futuros de un activo diferente.

 

Advertencia de riesgo: el modo delta neutral está diseñado para mejorar la experiencia de trading con estrategias de cobertura, pero la volatilidad del mercado aún puede implicar riesgos. Opera de acuerdo con tu propia tolerancia al riesgo.